>> 華西證券-有色-能源金屬行業(yè)周報(bào)：本周鋰鹽價(jià)格基本持穩(wěn)運(yùn)行，上下游博弈繼續(xù)-230618
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
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來(lái)源： |
華西證券 |
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推薦 |
作者： |
晏溶,周志璐 |
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本周鋰鹽價(jià)格基本持穩(wěn)運(yùn)行，上下游繼續(xù)博弈
根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至6月16日，電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)31.4萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.1萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)30.2萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日?qǐng)?bào)價(jià)保持不變；電池級(jí)粗顆粒氫氧化鋰報(bào)價(jià)30.25萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.75萬(wàn)元/噸；電池級(jí)微粉型氫氧化鋰報(bào)價(jià)31.65萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.75萬(wàn)元/噸；工業(yè)級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)27.95萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日?qǐng)?bào)價(jià)上漲0.75萬(wàn)元/噸。6月15日，F(xiàn)astmarkets中國(guó)氫氧化鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為31萬(wàn)元/噸，較6月8日環(huán)比下跌1.6萬(wàn)元/噸；中國(guó)碳酸鋰現(xiàn)貨出廠價(jià)報(bào)價(jià)均價(jià)為31.75萬(wàn)元/噸，較6月8日環(huán)比下跌0.25萬(wàn)元/噸。本周碳酸鋰價(jià)格基本持穩(wěn)運(yùn)行，據(jù)SMM周報(bào)及富寶新能源鋰電周報(bào)顯示，需求端來(lái)看，雖下游開(kāi)工率有所好轉(zhuǎn)，但下游對(duì)高價(jià)鋰鹽接受度不高，仍維持按需采購(gòu)；供給端來(lái)看，受鋰礦高價(jià)支撐，疊加前期去庫(kù)明顯，鋰鹽廠惜售挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，上下游價(jià)格博弈繼續(xù)。展望下半年，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，5月份新能源汽車產(chǎn)銷環(huán)比分別增長(zhǎng)11.4%、12.6%，同比分別增長(zhǎng)53%、60.2%，可見(jiàn)下游終端市場(chǎng)需求逐步回暖，供給端來(lái)看，本周贛鋒旗下Cauchari-Olaroz鹽湖項(xiàng)目已按先前預(yù)期產(chǎn)出首批碳酸鋰產(chǎn)品，其他新增項(xiàng)目也多如預(yù)期投產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)下半年全球鋰鹽產(chǎn)量較上半年將增長(zhǎng)13萬(wàn)噸LCE，鋰價(jià)能否高位運(yùn)行關(guān)鍵在于下半年新能源汽車需求的恢復(fù)速度。
國(guó)內(nèi)鋰鹽廠與澳洲主流礦山價(jià)格博弈依舊強(qiáng)烈，鋰礦價(jià)格高位震蕩
6月16日，普氏能源咨詢鋰精礦（SC6）評(píng)估價(jià)格為3500美元/噸（FOB，澳大利亞），環(huán)比6月9日?qǐng)?bào)價(jià)上漲400美元/噸。截止6月9日，F(xiàn)astmarkets鋰精礦評(píng)估價(jià)為3750美元/噸，環(huán)比5月25日?qǐng)?bào)價(jià)下跌505美元/噸。截止6月16日，SMM鋰精礦現(xiàn)貨價(jià)為4050美元/噸，環(huán)比6月9日下降45美元/噸。本周海外鋰精礦評(píng)估價(jià)高位震蕩，主要系目前國(guó)內(nèi)鋰鹽廠與澳洲主流礦山在價(jià)格方面博弈依舊強(qiáng)烈。
宏觀利好頻出提振鎳價(jià)，但基本面難以支撐高鎳價(jià)
鎳：截止到6月16日，LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)報(bào)收23140美元/噸，環(huán)比6月9日上漲9.67%。截止到6月16日，LME鎳總庫(kù)存為37026噸，環(huán)比6月9日下跌1.91%。截止到6月16日，滬鎳報(bào)收17.03萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月2日上漲6.35%，滬鎳庫(kù)存為3294噸，環(huán)比6月2日上漲28.14%。本周鎳價(jià)大幅上漲，主要系宏觀面提振所致，據(jù)SMM周報(bào)顯示，6月13日早間，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率1.90%，較上期2%的利率水平下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，此外，6月13日晚間美國(guó)勞工部發(fā)布5月末季調(diào)CPI年率4%低于預(yù)測(cè)值4.1%且遠(yuǎn)低于前值4.9%，6月15日早間美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期宣布暫停加息，接連宏觀利好對(duì)鎳價(jià)起到了提振作用?；久鎭?lái)看，供給端，國(guó)內(nèi)新增電積鎳產(chǎn)線如期投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2023年下半年產(chǎn)量呈現(xiàn)爬坡趨勢(shì)；需求端，6月期間合金行業(yè)耗鎳量預(yù)計(jì)環(huán)比抬升2.42%，目前仍為行業(yè)淡季預(yù)計(jì)對(duì)純鎳耗用量有限，且在傳統(tǒng)需求淡季下，不銹鋼價(jià)格或?qū)⒆呷酰女a(chǎn)較為謹(jǐn)慎；6月純鎳過(guò)剩格局預(yù)計(jì)對(duì)當(dāng)前高鎳價(jià)支撐有限。
截止到6月16日，高鎳生鐵（8-12%）報(bào)收1090元/鎳點(diǎn)，環(huán)比6月9日保持不變，本周鎳鐵價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)SMM周報(bào)顯示，需求端來(lái)看，近期由于不銹鋼廠前期采購(gòu)原料已備貨至6月甚至7月，目前市場(chǎng)散單成交偏少，但菲律賓礦價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，疊加菲律賓臺(tái)風(fēng)帶來(lái)的影響，成本支撐仍存在。截止到6月16日，電池級(jí)硫酸鎳報(bào)收33550元/噸，環(huán)比6月9日上漲0.75%，本周硫酸鎳價(jià)格持續(xù)上周的上漲走勢(shì)，價(jià)格支撐逐漸走強(qiáng)，據(jù)SMM周報(bào)顯示，供應(yīng)端，硫酸鎳市場(chǎng)經(jīng)由半個(gè)月的采購(gòu)，部分企業(yè)6月份已無(wú)余量，市場(chǎng)可流通庫(kù)存進(jìn)一步減少；需求端，經(jīng)由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)終端電芯長(zhǎng)期去庫(kù)的影響下，三元前驅(qū)體訂單較5月有著明顯增量且臨近618購(gòu)物節(jié)推動(dòng)了部分企業(yè)提前進(jìn)入備貨周期，硫酸鎳剛需需求量增加，供需雙雙向好帶動(dòng)硫酸鎳價(jià)格上行。
下游剛需補(bǔ)庫(kù)需求，支撐硫酸鈷價(jià)格走高
鈷：截止到6月16日，金屬鈷報(bào)收27.5萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日上漲4.96%，本周電鈷價(jià)格大幅上漲，據(jù)SMM周報(bào)顯示，原料端，中間品現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，原料延遲到貨，供應(yīng)增加的情況不及廠家預(yù)期，導(dǎo)致電鈷廠商現(xiàn)貨偏緊，疊加海外電鈷近期價(jià)格持續(xù)上漲，傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)。截止到6月16日，四氧化三鈷報(bào)收15.95萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日上漲2.90%，本周四鈷價(jià)格小幅上漲，據(jù)SMM周報(bào)顯示，主要系原料端鈷鹽價(jià)格稍有上漲，導(dǎo)致四鈷價(jià)格隨成本上行；截止到6月16日，硫酸鈷報(bào)收3.975萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日上漲3.25%，本周硫酸鈷價(jià)格上行，主要系部分三元前驅(qū)企業(yè)有剛需補(bǔ)庫(kù)需求，成交價(jià)格走高。
終端壓價(jià)尋貨，磁材廠難以接受高價(jià)稀土
價(jià)格：截止到6月16日，氧化鈰均價(jià)4500元/噸，環(huán)比6月9日下跌2.17%；氧化鐠均價(jià)51萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日保持不變。截止6月16日，氧化鑭均價(jià)5000元/噸，環(huán)比6月9日保持不變；氧化釹均價(jià)51.1萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日上漲0.99%；氧化鐠釹均價(jià)50.1萬(wàn)元/噸，環(huán)比6月9日保持不變；氧化鏑均價(jià)2150元/公斤，環(huán)比6月9日上漲1.90%；氧化鋱均價(jià)0.8
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