>> 華西證券-紡織服裝行業(yè)周報：5月新疆棉商業(yè)庫存同比下降19.2%-230617
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
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| 2604KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
唐爽爽 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
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主要觀點:
本周中國棉花信息網公布新疆棉商業(yè)庫存，同比下降19.2%，相比4月庫存減少98.9萬噸，中國棉價繼續(xù)上漲，突破1.75萬元/噸，根據全國棉花交易市場數據，目前國內高于國外1600元/噸左右，外棉在供給上升、需求低迷情況下今年承壓。
本周中胤時尚、康隆達漲幅較高：（1）中胤時尚6月16日在互動平臺表示，其參股公司元起點已在虛擬人技術上做了充分儲備，后續(xù)將盡快推動數字人定制，數字人直播等產品；（2）根據公司年報，康隆達已完成對天成鋰業(yè)的控股，步入鋰電新能源賽道，本周鋰電池板塊漲幅3.27%，拉動公司股價上漲。
投資觀點：6月以來在端午節(jié)時點、以及去年同期疫情放開等高基數影響下同比承壓，但我們認為7月即將到來的中報行情仍然值得期待。（1）維持結構性的高端好于低端、直營好于加盟、男裝好于女裝的判斷，具備開店空間的公司業(yè)績確定性更高。重點推薦報喜鳥、錦泓集團、太平鳥；（2）部分公司對應24PE僅10倍左右，我們認為一季報超預期或股權激勵有望形成催化，推薦森馬服飾、歌力思、興業(yè)科技；（3）紡織制造板塊目前面臨海外通脹影響需求及去庫存壓力，預計23Q2仍可能承壓、下半年有望迎來拐點，推薦受海外去庫存影響小、受益于歐洲產能轉移的毛紡板塊，推薦新澳股份、南山智尚。
行情回顧：跑贏上證綜指0.19PCT
本周，上證指數上漲1.29%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.93%，SW紡織服飾板塊上漲1.48%，跑贏上證綜指0.19PCT、跑輸創(chuàng)業(yè)板指4.45PCT，其中，SW紡織制造上漲1.47%，SW服裝家紡上漲1.86%，SW飾品上漲2.03%。其中漲跌幅前三的板塊為鞋類、紡織機械、男裝。目前，SW紡織服飾行業(yè)PE為19.77。
行情數據追蹤：本周中國棉花價格指數上漲0.72%
截至6月16日，中國棉花328指數為17540元/噸，區(qū)間上漲0.72%。截至6月16日，中國進口棉價格指數（1%關稅）為15854元/噸。截至6月15日，CotlookA指數（1%關稅）收盤價為15740元/噸，下跌2.47%。整體來看，國內外棉價差縮小，截至6月16日，外棉價格低于內棉價格1686元。
行業(yè)新聞：優(yōu)衣庫公司市值破11萬億日元創(chuàng)新高;紐約潮牌Supreme的財務數據首次披露：15家店加官網年收入5.2億美元;提高Birkin包的產能，愛馬仕在法國的一處生產基地將遷址擴容。
風險提示：疫情再次爆發(fā)；原材料波動風險；系統(tǒng)性風險。
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