>> 中泰證券-可轉債周報：轉債交易情緒持續(xù)回暖-230618
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨 |
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本周主要指數有所上漲。截至6月16日收盤，上證綜指指數環(huán)比上周上漲1.30%，報收3273.33點；中證轉債指數環(huán)比上升0.78%，報收408.88點；上證50、中證1000、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別周度環(huán)比上漲2.24%、2.67%、4.75%、5.93%。
行業(yè)漲大于跌，轉債市場成交情緒增強。食品飲料、通信、機械設備、計算機、電力設備為漲幅前五，食品飲料以7.49%的漲幅領跑；公用事業(yè)、銀行跌幅超過2%，石油石化、環(huán)保跌幅小于1%。本周，可轉換債券市場和可交換債券市場總成交金額為3839.71億元。其中，轉債市場成交金額為3832.49億元，日均成交金額為766.50億元，較前一周上漲25.23%。
個券方面，漲幅前五為超達轉債、小康轉債、永鼎轉債、亞康轉債、智能轉債，漲幅分別為48.27%、34.99%、33.96%、32.57%、17.08%；美錦轉債、凱發(fā)轉債、智尚轉債、新天轉債領跌；漲幅前十轉債中汽車、機械設備最多，跌幅前十轉債中建筑裝飾、醫(yī)藥生物行業(yè)最多。結構上看，近日商務部辦公廳發(fā)布通知稱，為進一步穩(wěn)定和擴大汽車消費，根據“2023消費提振年”活動安排，商務部將組織開展汽車促消費活動。通知提出，各地要聚焦新車銷售、二手車交易、報廢更新、以舊換“新”（新能源汽車）、汽車后市場等全鏈條內容促進汽車消費。同時，將強化購車優(yōu)惠政策支持，協(xié)調推動地方、企業(yè)等出臺支持汽車消費的針對性政策舉措，充分發(fā)揮地方財政資金作用，鼓勵金融機構出臺汽車信貸金融支持措施；此外，工信部等五部門6月15日發(fā)布關于開展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知，6月16日，工信部副部長工業(yè)辛國斌在2023新能源汽車下鄉(xiāng)活動啟動儀式上提到要做到三方面加強，包括加強消費活動組織、加強配套設施建設以及加強研發(fā)支持力度，相關個券有小康轉債、長汽轉債、超達轉債、文燦轉債、貝斯轉債、沿浦轉債、拓普轉債、威唐轉債、汽模轉2等。
從轉債價格和轉股溢價率來看，1)從總體看，轉債加權平均價格為134.11元，較上周五上漲1.80%，平均轉股溢價率為49.48%，周度環(huán)比下降1.17pct；2）分評級看，所有信用級別的轉債轉股溢價率均有所下降。截至6月16日，AA-級以下、AA+級及以上和AA評級轉股溢價率較前周五分別下跌0.54pct、0.91pct和1.63pct；3）分平價區(qū)間看，除平價在80元以下轉債，不同平價區(qū)間轉債均有所上漲。80元以下平價區(qū)間轉債轉股溢價率較上周下跌1.13pct；80-100平價區(qū)間轉債轉股溢價率較上周上升0.19pct；100-120元平價區(qū)間轉債轉股溢價率較上周抬升1.87pct；120元以上平價區(qū)間轉債轉股溢價率較上周上漲1.90pct。
一級市場概述。本周共12家公司發(fā)布可轉債最新進度情況，其中7家公司發(fā)布可轉債發(fā)行預案，3家公司發(fā)布申請受理公告，2家公司發(fā)布發(fā)行公告，暫無公司發(fā)布上市公告。
風險提示：經濟基本面變化、股市波動帶來的風險；正股業(yè)績不及預期；股權質押風險等。
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