>> 中泰證券-可轉(zhuǎn)債周報：交易情緒持續(xù)回暖，指數(shù)走勢有所分化-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
大小： |
852KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨 |
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本周主要指數(shù)走勢分化。截至6月9日收盤，上證綜指指數(shù)環(huán)比上周上漲0.04%，報收3231.41點；中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下跌0.11%，報收405.73點；創(chuàng)業(yè)板指、深證成指、中證1000、中證轉(zhuǎn)債分別周度環(huán)比下跌4.04%、1.86%、1.97%、0.11%；上證指數(shù)、上證50分別周度環(huán)比上漲0.04%和0.01%。
行業(yè)漲跌分化，轉(zhuǎn)債市場成交情緒持續(xù)回暖。從申萬一級行業(yè)指數(shù)來看，通信、傳媒、銀行、家用電器、社會服務(wù)、房地產(chǎn)6個板塊漲幅超過1%，共11個板塊上漲；電力設(shè)備、美容護理、國防軍工、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物跌幅居前。本周，可轉(zhuǎn)換債券市場和可交換債券市場總成交金額為3067.87億元。其中，轉(zhuǎn)債市場成交金額為3060.41億元，日均成交金額為612.08億元，較前一周上漲22.50%。
個券方面，漲幅前五為亞康轉(zhuǎn)債、正邦轉(zhuǎn)債、、測繪轉(zhuǎn)債、全筑轉(zhuǎn)債，漲幅分別為56.85%、21.18%、15.48%、11.44%、10.09%；跌幅前五為華興轉(zhuǎn)債、精測轉(zhuǎn)債、火炬轉(zhuǎn)債、精測轉(zhuǎn)2、利元轉(zhuǎn)債，跌幅分別為-8.44%、-7.26%、-6.28%、-5.95%、-5.51%；漲幅前十轉(zhuǎn)債中計算機和建筑裝飾行業(yè)最多，跌幅前十轉(zhuǎn)債中機械設(shè)備行業(yè)最多。從結(jié)構(gòu)上看，6月8日，六大國有銀行共同下調(diào)存款掛牌利率，負債端成本壓力緩釋，或改善業(yè)績預期，優(yōu)質(zhì)區(qū)域城商行、農(nóng)商行收入增長確定性較強。相關(guān)轉(zhuǎn)債個券中，蘇銀轉(zhuǎn)債、蘇行轉(zhuǎn)債、常銀轉(zhuǎn)債、成銀轉(zhuǎn)債值得重點關(guān)注。
從轉(zhuǎn)債價格和轉(zhuǎn)股溢價率來看，1)從總體看，轉(zhuǎn)債加權(quán)平均價格為131.73元，較上周五下降0.55%，平均轉(zhuǎn)股溢價率為50.65%，周度環(huán)比上升0.94pct；2）分評級看，高評級轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率抬升。截至6月9日，AA及以上和AA評級轉(zhuǎn)股溢價率較前周五分別上升0.37pct和2.68pct，AA-級及以下評級轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率較前周五下降0.03pct；3）分平價區(qū)間看，高平價區(qū)間轉(zhuǎn)債估值上升。80元以下平價區(qū)間轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率較上周上升2.76pct；80-100平價區(qū)間轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率較上周下降0.78pct；100-120元平價區(qū)間轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率較上周上升1.37pct；120元以上平價區(qū)間轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率較上周上升2.35pct。
一級市場概述。本周共16家公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債最新進度情況，其中4家公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預案，8家公司獲得交易所或證監(jiān)會審批進度回復，3家公司發(fā)布發(fā)行公告，1家公司發(fā)布上市公告。
風險提示：經(jīng)濟基本面變化、股市波動帶來的風險；正股業(yè)績不及預期；股權(quán)質(zhì)押風險等。
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