>> 國泰君安-衍生品周報：期市情緒回升，風(fēng)險預(yù)期穩(wěn)定-230625
| 上傳日期： |
2023/6/25 |
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| 1279KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
張晗 |
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本報告導(dǎo)讀：
上周各大股指期貨均出現(xiàn)回調(diào)；期貨投資者整體情緒相比于上上周回升，但成交活躍度下降；海內(nèi)外投資者預(yù)期風(fēng)險概率均持平；兩融市場整體活力較上上周基本持平。
摘要：
股指期貨
上周各大股指期貨均出現(xiàn)回調(diào)。上證50期貨及指數(shù)漲跌幅分別為-2.84%、-3.15%。滬深300期貨及指數(shù)漲跌幅分別為-2.48%、-2.51%。中證500期貨及指數(shù)漲跌幅-2.52%、-2.56%。中證1000期貨及指數(shù)漲跌幅-1.62%、-1.81%（股指期貨收益均包含展期收益）。
上周IC、IF、IH、IM股指期貨價差（當(dāng)月-次月）均下降，其中IF、IH價差轉(zhuǎn)負(fù)，表明期貨投資者整體情緒相比于上上周回升。
上周各大股指期貨持倉量和成交量均大幅下降。其中IC、IF、IH、IM周度平均持倉量較上上周分別變動-10277、-11993、-6191、-7414手，日均成交量較上上周分別變動-37540、-40367、-24585、-20626手，期貨整體交易活躍度比上上周下降。
期權(quán)
上周上證50ETF漲跌-2.70%，成交量為1231.37萬手。上證50ETF期權(quán)合約成交量共成交5900025張，其中認(rèn)購期權(quán)成交3194269張，認(rèn)沽期權(quán)成交2705756張，認(rèn)沽認(rèn)購比率為0.85。最活躍的期權(quán)合約分別為上證50ETF購6月2.60，上證50ETF沽6月2.60。
上周VIX收于15.9，較上上周基本持平、邊際回升，國內(nèi)投資者預(yù)期風(fēng)險平穩(wěn)。上周CBOEVIX收于13.44，較上上周基本持平，海外投資者預(yù)期風(fēng)險概率維持低位。上周黑天鵝指數(shù)相較于前一周邊際上行，收于99.84，表明國內(nèi)投資者對于未來發(fā)生尾部風(fēng)險的擔(dān)憂水平較低。
融資融券
上周兩融市場所呈現(xiàn)的特征為：上周融資融券整體規(guī)模與上上周相比略有提升，截止2023年6月20日融資融券余額為16137.75億元，前值（2023年6月15日融資融券余額）為16036.24億元，兩融余額相對A股流通市值為2.24%。從整體規(guī)模和交易額來看，兩融市場整體活力較上上周基本持平。
上周兩融凈流入金額最高的行業(yè)為通信、傳媒、電子等，凈流出金額最高的行業(yè)為公用事業(yè)、銀行、煤炭等。
風(fēng)險提示：本結(jié)論僅由量化模型得出，與研究所策略觀點不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報告。
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