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【本周核心觀點(diǎn)】火電方面，厄爾尼諾現(xiàn)象下2023年高溫天氣多于往年，考慮到年內(nèi)降水量可能偏少，導(dǎo)致水力發(fā)電減少，火電有望持續(xù)發(fā)揮壓艙石作用，發(fā)電量有望增長(zhǎng)，疊加年初以來煤價(jià)降幅明顯、長(zhǎng)協(xié)煤占比提升，以及電價(jià)穩(wěn)步提升，年內(nèi)火電龍頭盈利有望持續(xù)擴(kuò)張。充電樁方面，本周國務(wù)院發(fā)文推動(dòng)建設(shè)高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，擬對(duì)實(shí)行兩部制電價(jià)的集中式充換電設(shè)施用電免收需量（容量）電費(fèi)，并推動(dòng)場(chǎng)地租金減免（我們測(cè)算有望驅(qū)動(dòng)公共充電樁毛利率從約14%提升至28%，提升項(xiàng)目營利性），同時(shí)提出新建居住區(qū)確保固定車位按規(guī)定100%建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施或預(yù)留安裝條件，充電樁鋪裝需求有望提速。光伏方面，本周硅料、組件價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，后續(xù)有望持續(xù)保持低價(jià)區(qū)間，驅(qū)動(dòng)光伏運(yùn)營項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性提升，光伏建設(shè)及運(yùn)營類企業(yè)均有望持續(xù)受益。重點(diǎn)推薦或關(guān)注：1）火電央企龍頭華電國際、華能國際、大唐發(fā)電、國電電力、華潤(rùn)電力，區(qū)域龍頭浙能電力、申能股份、皖能電力、建投能源、粵電力A；2）充電樁方面安科瑞（已開發(fā)成熟充電樁系統(tǒng)，適用于小區(qū)、酒店、學(xué)校、工商業(yè)等場(chǎng)景）、蘇文電能（旗下“電能俠充電”當(dāng)前加盟站點(diǎn)約200座左右，建成后每年可收服務(wù)費(fèi)6300萬）；3）光伏電站運(yùn)營龍頭芯能科技、三峽能源、龍?jiān)措娏?、晶科科技，光伏電站集成領(lǐng)軍者能輝科技，積極切入分布式光伏電站建設(shè)及運(yùn)營業(yè)務(wù)的智能電網(wǎng)民營龍頭澤宇智能，光伏發(fā)電功率預(yù)測(cè)龍頭國能日新。此外，建議重點(diǎn)關(guān)注電力可視化智能運(yùn)維龍頭智洋創(chuàng)新（盈利步入恢復(fù)期，業(yè)務(wù)積極延伸至水利/軌交領(lǐng)域，重點(diǎn)受益該領(lǐng)域數(shù)字化程度提升）。
　　厄爾尼諾現(xiàn)象下高溫天氣多于往年，迎峰度夏火電壓艙石重要性凸顯。近期我國多個(gè)地區(qū)氣溫大幅攀升，國家氣候中心預(yù)測(cè)，赤道中東太平洋將于今夏進(jìn)入厄爾尼諾狀態(tài)，出現(xiàn)時(shí)間比預(yù)想提前一到兩個(gè)月，且發(fā)展較快。就對(duì)我國的影響而言，厄爾尼諾發(fā)展年的夏季，華北西南部、江南中部、華南東北部、新疆北部的高溫日數(shù)預(yù)計(jì)達(dá)到30天以上，持續(xù)高溫預(yù)計(jì)拉升用電需求。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，我國5月發(fā)電量同增5.6%，其中火電同增15.9%，環(huán)比提速4.4個(gè)pct；而水電大幅下降32.9%，降幅環(huán)比擴(kuò)大7.0個(gè)pct，且氣象部門預(yù)計(jì)2023年夏季多地區(qū)降水偏少，或?qū)е滤Πl(fā)電量減少。夏季高溫用電需求攀升疊加水電出力不足，今夏我國火電預(yù)計(jì)將發(fā)揮重要壓艙石作用，發(fā)電量有望保持較快增速。此外，年初以來我國煤價(jià)降幅明顯且?guī)齑嫒愿?、長(zhǎng)協(xié)煤簽約占比提升、電價(jià)穩(wěn)步提升，年內(nèi)火電龍頭盈利有望持續(xù)擴(kuò)張。中長(zhǎng)期看，火電龍頭加快向綠電轉(zhuǎn)型，盈利趨穩(wěn)、商業(yè)模式優(yōu)化，價(jià)值有望迎來重估。重點(diǎn)關(guān)注：1）火電資產(chǎn)裝機(jī)體量龐大的電力央企龍頭華電國際、華能國際、大唐發(fā)電、國電電力、華潤(rùn)電力；2）具備較高業(yè)績(jī)修復(fù)彈性的區(qū)域火電企業(yè)浙能電力、申能股份、皖能電力、建投能源、粵電力A。
　　政策推動(dòng)充電樁運(yùn)營成本下降，行業(yè)需求有望加速釋放。本周國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》，目標(biāo)到2030年基本建成覆蓋廣泛、規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理、功能完善的高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系。其中對(duì)于公共充電樁，《意見》提出2030年前對(duì)實(shí)行兩部制電價(jià)的集中式充換電設(shè)施用電免收需量（容量）電費(fèi)，并鼓勵(lì)地方各級(jí)政府對(duì)充電基礎(chǔ)設(shè)施場(chǎng)地租金實(shí)行階段性減免?？紤]到需量（容量）電費(fèi)一般占總電費(fèi)成本中的10%-30%（我們?nèi)≈兄?5%），并假設(shè)充電場(chǎng)地租金可減免50%，則有望使公共充電樁毛利率從約14%提升至28%，驅(qū)動(dòng)公共充電樁運(yùn)營商鋪裝積極性提升；對(duì)于私人充電樁，《意見》指出積極推進(jìn)居住區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新建居住區(qū)確保固定車位按規(guī)定100%建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施或預(yù)留安裝條件，相關(guān)需求亦有望加速。重點(diǎn)推薦企業(yè)微電網(wǎng)能效管理龍頭安科瑞（已開發(fā)成熟的智能7kW交流充電樁、30kW壁掛式直流充電樁、智能60kW/120kW直流一體式充電樁系統(tǒng)，可運(yùn)用于小區(qū)、酒店、商業(yè)廣場(chǎng)、學(xué)校、工業(yè)園區(qū)），以及配電網(wǎng)EPCO民營龍頭蘇文電能（旗下“電能俠充電”當(dāng)前加盟站點(diǎn)約200座左右，預(yù)計(jì)全部建成后每年收取服務(wù)費(fèi)約6300萬元，其中公司可分成80%）。
　　硅料及組件價(jià)格繼續(xù)下跌，下游建設(shè)及運(yùn)營企業(yè)持續(xù)受益。據(jù)PVInfoLink，本周多晶硅致密料均價(jià)68元/Kg，環(huán)比上周下降13%（下降10元/Kg）；集中式和分布式182mm/210mm單玻PERC組件均價(jià)分別為1.43/1.44元/W，環(huán)比上周下降1.38%/1.37%。當(dāng)前我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈上中游產(chǎn)能加速擴(kuò)張和釋放，后續(xù)原材料、組件及設(shè)備價(jià)格有望保持低價(jià)區(qū)間，驅(qū)動(dòng)光伏運(yùn)營項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性提升，光伏建設(shè)及運(yùn)營類企業(yè)均有望核心受益。繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注光伏電站運(yùn)營龍頭芯能科技、三峽能源、龍?jiān)措娏?、晶科科技，光伏電站集成領(lǐng)軍者能輝科技，積極切入分布式光伏電站建設(shè)及運(yùn)營業(yè)務(wù)的智能電網(wǎng)民營龍頭澤宇智能，光伏發(fā)電功率預(yù)測(cè)龍頭國能日新。
　　智洋創(chuàng)新：電力可視化智能運(yùn)維龍頭，水利/軌交打造成長(zhǎng)新動(dòng)能。公司主營輸、變、配電智能可視化運(yùn)維管理系統(tǒng)，用于解決人工巡視效率低、隱患和缺陷種類較多不易發(fā)現(xiàn)等問題。