>> 信達(dá)證券-2023年7月“十大金股”組合-230628
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
大小： |
1119KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張燕生,樊繼拓,左前明 |
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7月策略觀點(diǎn)：
大勢(shì)研判：從長期視角來看，現(xiàn)在或可逐漸積極樂觀，我們認(rèn)為A股的波動(dòng)規(guī)律可能正在由牛短熊長變?yōu)榕ｉL熊短。鑒于2022年10月底股市估值調(diào)整已經(jīng)到了歷史較低位置，我們認(rèn)為牛長熊短可能會(huì)是A股新的波動(dòng)規(guī)律，2022年經(jīng)歷過接近1年的熊市后，我們認(rèn)為2023年戰(zhàn)略上或可保持樂觀，Q3在戰(zhàn)術(shù)和戰(zhàn)略上都或可逐漸樂觀。我們認(rèn)為隨著近期貨幣政策的調(diào)整，股市大概率已經(jīng)開始新的上漲，這一次上漲大概率會(huì)分成兩個(gè)階段：政策預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)6-7月第一波上漲，盈利回升預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)8-12月第二波上漲。
行業(yè)配置建議：配置風(fēng)格或可偏向進(jìn)攻，先布局超跌消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈，中特估和TMT處在第二波上漲的過程中，Q3重點(diǎn)關(guān)注周期。（1）消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈：雖然今年的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)波折較多，但我們認(rèn)為無需過度悲觀，后續(xù)可能會(huì)出現(xiàn)政策微調(diào)，整體或存在超跌后預(yù)期修復(fù)的上漲機(jī)會(huì)。（2）中特估&TMT：我們認(rèn)為，這些板塊前期的調(diào)整主要是交易擁擠后的調(diào)整，從戰(zhàn)略上，由于經(jīng)濟(jì)尚未完全恢復(fù)，大部分板塊盈利驗(yàn)證一般，所以有長期邏輯的中特估和TMT可能依然會(huì)有機(jī)會(huì)。（3）Q3建議關(guān)注周期：周期股當(dāng)下受到全球庫存周期下行的影響，整體偏弱，但隨著庫存周期下行逐漸進(jìn)入尾聲，2023年Q4-2024年，宏觀需求存在回升的可能。考慮到長期產(chǎn)能建設(shè)不足，需求、供給和估值可能會(huì)共振。
7月信達(dá)證券“十大金股”組合為：工業(yè)富聯(lián)（電子）、粉筆（人服教育）、名臣健康（傳媒互聯(lián)網(wǎng)及海外）、中興通訊（通信）、奧飛娛樂（傳媒互聯(lián)網(wǎng)及海外）、巨子生物（新消費(fèi)（社零&美護(hù)））、兗礦能源（能源）、寶信軟件（通信）、賽輪輪胎（化工）、致遠(yuǎn)互聯(lián)（計(jì)算機(jī)）。
風(fēng)險(xiǎn)因素：房地產(chǎn)下行超預(yù)期，市場劇烈波動(dòng)，個(gè)股黑天鵝事件。
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