>> 東方證券-電子行業(yè)動態(tài)跟蹤：數(shù)據(jù)中心建設(shè)和國產(chǎn)化替代帶來存儲模組歷史機遇-230629
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
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| 642KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蒯劍,李庭旭 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
存儲是IT基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，是數(shù)字經(jīng)濟的底座。IT基礎(chǔ)設(shè)施總體分為計算、存儲和通信三大板塊，分別以處理器、存儲器、交換機/路由器等為核心產(chǎn)品。數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展與IT基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)相輔相成，而存儲板塊在數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展中具備先導(dǎo)性和需求剛性，政府、軍隊、企業(yè)等越來越將數(shù)據(jù)視為一項自身核心資產(chǎn)，對數(shù)據(jù)安全的重視程度越來越高，數(shù)據(jù)的存儲已經(jīng)成為數(shù)字經(jīng)濟的底座。目前全球數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展正從計算中心、信息中心、云中心逐步進入算力中心階段，存力需求隨之大幅增長，2020年我國企業(yè)級固態(tài)硬盤市場規(guī)模為161億元，到2025年這一市場規(guī)模有望增至489億元，期間CAGR約25%。
數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動存儲模組需求攀升。中國數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)模龐大，算力建設(shè)總量已達到全球33%。國家高度重視數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，相關(guān)利好政策頻出。2021年5月24日，國家發(fā)展改革委、中央網(wǎng)信辦、工業(yè)和信息化部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)了《全國一體化大數(shù)據(jù)中心協(xié)同創(chuàng)新體系算力樞紐實施方案》，明確規(guī)劃了我國“東數(shù)西算”工程建設(shè)，規(guī)劃若干國家樞紐節(jié)點和大數(shù)據(jù)中心集群，建設(shè)E級和10E級超級計算中心”。我國預(yù)計至2025年“十四五”規(guī)劃期末，擬實現(xiàn)數(shù)據(jù)中心機架規(guī)模增長至1400萬架。
供應(yīng)鏈安全重要性日益增加，存儲國產(chǎn)替代進程加速。我國企業(yè)級SSD市場三星等海外供應(yīng)商份額約8成，國產(chǎn)品牌中，僅憶聯(lián)科技和憶恒創(chuàng)源市占率相對領(lǐng)先，分別為9%和6%，國產(chǎn)廠商尚有提升空間。分行業(yè)看，云計算和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的需求占總市場規(guī)模的份額約為65%，電信運營商以13%的市場份額居后。目前在供應(yīng)鏈穩(wěn)定性增強及國產(chǎn)替代趨勢的驅(qū)動下，政務(wù)和重要行業(yè)等信創(chuàng)市場先行，其他行業(yè)也有望逐步提升國產(chǎn)供應(yīng)商滲透率，本土企業(yè)級固態(tài)硬盤廠商有機會獲得市場機遇。
投資建議與投資標(biāo)的
考慮到供需格局改善疊加存儲周期各行業(yè)存儲產(chǎn)品的國產(chǎn)替代需求與數(shù)據(jù)量持續(xù)增長對存力基礎(chǔ)設(shè)施的需求情況，以及服務(wù)器未來拉動需求預(yù)期，我們建議關(guān)注：同有科技、朗科科技、德明利、江波龍、深科技、東芯股份、北京君正、普冉股份、兆易創(chuàng)新。
風(fēng)險提示
數(shù)據(jù)中心建設(shè)不及預(yù)期、特種領(lǐng)域信息化建設(shè)不及預(yù)期、美光在中國市場受限程度不及預(yù)期。
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