>> 五礦期貨-金融期權(quán)日?qǐng)?bào)-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
大?。?/td>
| 883KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
盧品先 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情要點(diǎn)】
市場行情：金融期權(quán)上證50ETF日內(nèi)行情低開低走后弱勢盤整震蕩；上證300ETF日內(nèi)行情低開低走后弱勢盤整震蕩，午后小幅上漲回暖；創(chuàng)業(yè)板ETF日內(nèi)行情低開高走沖高回落后弱勢盤整至收盤；中證1000指數(shù)日內(nèi)行情低開高走后窄幅震蕩，午后持續(xù)上升尾盤有所回落；日線上看，上證50ETF空頭壓力線下有所反彈回升后受阻回落，整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭的市場行情格局；上證300ETF有所反彈回升仍未改變?nèi)鮿菘疹^趨勢，整體表現(xiàn)為空頭壓力下盤整震蕩；創(chuàng)業(yè)板ETF整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭市場行情形態(tài)；中證1000指數(shù)延續(xù)空頭壓力線下寬幅區(qū)間大幅震蕩，仍未改變市場偏空的行情格局。截至昨日收盤，上證50ETF跌幅0.59%報(bào)收于2.535，上證300ETF跌幅0.46%報(bào)收于3.859，創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅0.14%報(bào)收于2.1296，中證1000指數(shù)漲幅0.69%報(bào)收于6520.04。
【期權(quán)分析】
隱含波動(dòng)率：金融期權(quán)隱含波動(dòng)率較低位置水平波動(dòng)。其中上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率上升0.15%報(bào)收于14.76%，上證300ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率下降0.10%報(bào)收于13.86%，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率下降0.44%報(bào)收于17.66%，中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率下降0.34%報(bào)收于13.31%。
成交額PCR：期權(quán)的成交額PCR是看跌期權(quán)成交金額與看漲期權(quán)成交金額的比值，代表投資者資金投向，是市場情緒更直接的體現(xiàn)。成交額PCR與標(biāo)的行情往往表現(xiàn)為反方向，比值越大表明空頭壓力越大，比值越小表明多頭力量越強(qiáng)。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于1.05，上證300ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.92，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.89，中證1000股指期權(quán)成交額PCR報(bào)收于0.87。
持倉量PCR：期權(quán)的持倉量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場的參與程度。期權(quán)持倉量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉量PCR維持較低位置報(bào)收于0.60，上證300ETF期權(quán)持倉量PCR小幅盤整報(bào)收于0.80，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉量PCR報(bào)收于0.78，中證1000股指期權(quán)持倉量PCR小幅上升報(bào)收于1.01。
最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為2.60；上證300ETF的壓力點(diǎn)下移一個(gè)行權(quán)價(jià)為3.90；創(chuàng)業(yè)板ETF的壓力點(diǎn)下移一個(gè)行權(quán)價(jià)為2.15；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為6700和支撐點(diǎn)為6400。
【結(jié)論與策略建議】
（1）上證50ETF期權(quán)
上證50ETF空頭壓力線下有所反彈回升而后受阻回落，整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭的市場行情格局；期權(quán)隱含波動(dòng)率較低位置水平波動(dòng)，期權(quán)持倉量PCR窄幅波動(dòng)。操作建議，構(gòu)建7月份認(rèn)沽期權(quán)熊市價(jià)差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情急速大漲至高行權(quán)價(jià)，則平倉離場，如上證50ETF期權(quán)，即B_510050P2307M02600@10,B_510050P2307M02650@10和S_510050P2307M02500@10,S_510050P2307M02450@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
上證300ETF有所反彈回升仍未改變?nèi)鮿菘疹^趨勢，整體表現(xiàn)為空頭壓力下盤整震蕩；期權(quán)隱含波動(dòng)率維持較低位置水平小幅波動(dòng)；期權(quán)持倉量PCR持續(xù)下降。操作建議，構(gòu)建賣出7月份偏空頭的認(rèn)購+認(rèn)沽期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值和方向性收益，根據(jù)市場行情變化動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉DELTA，使得持倉DELTA保持負(fù)值，若市場行情急速大漲，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權(quán)，即S_510300P2307M03700@10，S_510300P2307M03800@10和S_510300C2307M04000@10，S_510300C2307M03900@10。
?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)
創(chuàng)業(yè)板ETF上周超跌反彈回升后受阻回落，本周以來延續(xù)弱勢偏空頭，整體表現(xiàn)為弱勢的市場行情形態(tài)；創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)下降至較低位置；期權(quán)持倉量PCR回落至0.80附近。操作建議，構(gòu)建7月份認(rèn)沽期權(quán)熊市價(jià)差組合策略，獲取方向性收益，若市場行情急速大漲至高行權(quán)價(jià)，則逐漸平倉離場，如CYBETF期權(quán)，B_159915P2307M02200@10，B_159915P2307M02250@10和S_159915P2307M02100@10，S_159915P2307M02050@10。
?。?）中證1000股指期權(quán)
中證1000指數(shù)續(xù)空頭壓力線下寬幅區(qū)間大幅震蕩，仍未改變市場偏空的行情格局；中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅波動(dòng)；期權(quán)持倉量PCR持續(xù)下降至1.0附近。操作建議，構(gòu)建7月份賣方期權(quán)偏空頭的組合策略，獲取方向性和時(shí)間價(jià)值收益，若市場行情急速大漲，則逐漸平倉離場，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2307-P-6400@10，S_MO2307-P-6500@10和S_MO2307-C-6500@10，S_MO2307-C-6600@10。
|
|
