>> 浙商證券-7月股債配置建議：提高行業(yè)組合彈性-230702
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
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| 1154KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
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作者： |
高宇 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點(diǎn)
7月配置建議：100%債券（包含20%杠桿）+ 10%股票（中性倉位）+ 10%轉(zhuǎn)債
修正后的權(quán)益優(yōu)選行業(yè)組合：機(jī)械設(shè)備(1.4%)、汽車(1.4%)、通信(1.2%)、公用事業(yè)(1.2%)、家用電器(1.2%)、電力設(shè)備(1.2%)、煤炭(1.0%)、農(nóng)林牧漁(0.6%)、國防軍工(0.4%)、食品飲料(0.4%)。
轉(zhuǎn)債優(yōu)選行業(yè)組合：通信、傳媒、非銀金融、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備。
加入轉(zhuǎn)債模塊后，絕對收益模型表現(xiàn)得到提升，年化收益率提高約1.1個百分點(diǎn)。一方面通過風(fēng)險資產(chǎn)倉位放大，增加了組合的進(jìn)攻性。另一方面，轉(zhuǎn)債估值策略模型優(yōu)選出行業(yè)可增厚收益。
風(fēng)險提示
政策超預(yù)期；基本面超預(yù)期；歷史數(shù)據(jù)不代表未來市場表現(xiàn)；模型建設(shè)過于簡易；倉位建議基于不考慮交易費(fèi)率和摩擦成本的假設(shè)，如果假設(shè)條件發(fā)生變化，則模型表現(xiàn)將發(fā)生變化
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