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整體觀點(diǎn)：
　　7月份，市場關(guān)注夏季高溫、中報(bào)情況、經(jīng)濟(jì)預(yù)期和政策。
　　1、夏季高溫：我們維持今年持續(xù)重點(diǎn)推薦電力需求側(cè)響應(yīng)（虛擬電廠、綜合能源管理、電力電網(wǎng)數(shù)字化等）投資機(jī)會的觀點(diǎn)。電力需求側(cè)響應(yīng)不僅短期受益于7-8月高溫行情，也是未來2年電改重點(diǎn)方向，以及保障更多新能源消納的重要措施。
　　2、中報(bào)行情：光伏電池環(huán)節(jié)（TOPCon）、儲能、鋰電池龍頭超預(yù)期概率較大。中報(bào)行情是基于估值性價(jià)比及信息差所形成的短期行情，我們可以暫時忽略對24年行業(yè)供需格局的判斷。由于硅料、硅片價(jià)格下跌較多，光伏電池環(huán)節(jié)可以享受階段性超額收益；儲能裝機(jī)數(shù)據(jù)增速較好，龍頭公司量增的邏輯相對確定；鋰電池龍頭則具有較強(qiáng)定價(jià)權(quán)。因此，我們認(rèn)為以上3個方向超預(yù)期的概率較大。
　　3、經(jīng)濟(jì)預(yù)期和政策：可以采用防御性配置，亦可尋求政策刺激重要方向。我們更傾向于電網(wǎng)、新能源車、充電樁3個方向。在弱勢市場下，靈活性資金對“0-1”新技術(shù)也比較推崇，我們將氫能作為優(yōu)先推薦方向。
　　建議關(guān)注：寧德時代、通合科技、鈞達(dá)股份、仕凈科技、陽光電源、金盤科技、上能電氣、華自科技、華光環(huán)能、安科瑞、海興電力、東方電子、蘇文電能、威勝信息。
　　電力電網(wǎng)：
　　1、我們維持今年持續(xù)重點(diǎn)推薦電力需求側(cè)響應(yīng)（虛擬電廠、綜合能源管理、電力電網(wǎng)數(shù)字化等）投資機(jī)會的觀點(diǎn)。
　　該環(huán)節(jié)短期受益于7-8月高溫行情。7月2日，根據(jù)國家氣候中心統(tǒng)計(jì)，2023年以來我國高溫日數(shù)為1961年以來歷史同期最多，全國共發(fā)生4次區(qū)域性高溫過程，具有出現(xiàn)時間早、影響范圍廣、極端性顯著等特征。根據(jù)國家氣候中心預(yù)測，今年7-8月我國多地還將出現(xiàn)階段性高溫過程。
　　此外，電力需求側(cè)響應(yīng)也是未來2年電改重點(diǎn)方向，以及保障更多新能源消納的重要措施。
　　建議關(guān)注：安科瑞、海興電力、東方電子、威勝信息。
　　2、特高壓：我國將建設(shè)以大型風(fēng)光電基地為基礎(chǔ)、以其周邊清潔高效先進(jìn)節(jié)能的煤電為支撐、以穩(wěn)定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系，特高壓起到平衡能源與負(fù)荷分布、促進(jìn)新能源消納的作用，是堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)重要骨架，在“十四五”期間仍將繼續(xù)保障新能源遠(yuǎn)距離、大規(guī)模輸送。
　　特高壓同時承擔(dān)著托經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長的重要任務(wù)，政府亦將持續(xù)加大特高壓建設(shè)投資。特高壓設(shè)備龍頭在2023-2024年業(yè)績增長確定性較高，建議關(guān)注：國電南瑞、許繼電氣、思源電氣。
　　充電樁：
　　1、政策催化利好持續(xù)，后續(xù)政策刺激具有持續(xù)性。
　　2023年以來自上而下充電樁政策頻出。4月28日，政治局會議強(qiáng)調(diào)，加快推進(jìn)充電樁、儲能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造。5月17日，發(fā)改委、能源局印發(fā)加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更好支持新能源汽車下鄉(xiāng)。6月2日，國常會指出，要延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系。6月8日，商務(wù)部安排組織“千縣萬鎮(zhèn)”新能源汽車消費(fèi)季活動，推動完善農(nóng)村充電基礎(chǔ)設(shè)施。6月19日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》，提出目標(biāo)到2030年基本建成高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系。
　　2、充電樁屬于大的電力設(shè)備板塊，具有防御屬性，目前經(jīng)濟(jì)形勢下跟隨電力基建大有可為，成為帶動經(jīng)濟(jì)的有力抓手，逆周期品種投資窗口打開。
　　3、運(yùn)營拐點(diǎn)打開利潤彈性與遠(yuǎn)期成長空間。
　　隨著國內(nèi)新能源車滲透率提升，充電樁利用率迅速改善，運(yùn)營商突破盈虧平衡點(diǎn)，打開利潤向上彈性。此外，柔性充電、峰谷分時定價(jià)、光儲充一體化以及V2G，有望為運(yùn)營商打開長期成長空間。
　　4、投資建議：疫后出行復(fù)蘇、電動車滲透率抬升帶來終端充電需求大幅提升、車樁比缺口、政策補(bǔ)貼共同驅(qū)動充電樁行業(yè)景氣度上行。政策及各地補(bǔ)貼有望持續(xù)落地，后續(xù)關(guān)注相關(guān)企業(yè)二季報(bào)以及海外業(yè)績兌現(xiàn)情況。建議關(guān)注：
　?。?）大功率、快充、液冷等新技術(shù)受益方向：通合科技、永貴電器、歐陸通；
　　 （2）布局車網(wǎng)互聯(lián)、智能化的充電運(yùn)營企業(yè)：特銳德、萬馬股份；
　?。?）受益于國內(nèi)建設(shè)加速以及下沉市場布局領(lǐng)先的企業(yè)：金冠電氣、綠能慧充、盛弘股份、香山股份。
　　氫能：
　　1、根據(jù)氫云鏈，三峽集團(tuán)內(nèi)蒙古鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗納日松光伏制氫產(chǎn)業(yè)示范項(xiàng)目和中國石化新疆庫車綠氫示范項(xiàng)目于6月29日和30日先后投產(chǎn)。其中納日松項(xiàng)目安裝15套1000Nm3/h的堿水制氫裝備，年產(chǎn)氫氣約1萬噸、副產(chǎn)氧氣約8萬噸，主要應(yīng)用于化工和交通領(lǐng)域，電解槽供應(yīng)商主要包括派瑞氫能等。庫車項(xiàng)目配套52臺套1000Nm3/h堿性電解槽，年產(chǎn)氫氣2萬噸，電解槽供應(yīng)商主要包括考克利爾競立、隆基氫能和派瑞氫能
　　2、持續(xù)看好氫能，重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)大基地及“一帶一路”地區(qū)市場電解槽招標(biāo)進(jìn)度。我們需要重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)蒙古、新疆、吉林等地綠氫項(xiàng)目與電解槽招標(biāo)情況，當(dāng)前市場已經(jīng)充分反映了2023年項(xiàng)目建設(shè)情況，如果能進(jìn)一步厘清2024-2025年項(xiàng)目落地情況，行情將持續(xù)發(fā)酵。除了電解槽以外，