>> 中信期貨-權益策略周報(股指)：PPI或將見底，弱周期TMT占優(yōu)-230701
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
大小： |
681KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
姜沁,康遵禹 |
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觀點：集中計價內外部風險后，隨著抄底情緒漸濃，市場企穩(wěn)回升，此時更關注配置方向，預計仍是TMT代表的小盤成長占優(yōu)。一大線索是PPI即將見底，結合上行期和見底前后1個季度的超額表現(xiàn)，對比本輪周期差異，弱周期TMT將是最強勢行業(yè)。另一大線索是偏暖政策抓手，核心或是產(chǎn)業(yè)政策。國常會關注地產(chǎn)后周期，但地產(chǎn)銷售未起色前，政策刺激效果有效。組合拳以產(chǎn)業(yè)政策為主，各部委陸續(xù)出臺落實措施，且央行Q2例會再提結構性貨幣政策，投向綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等，提供炒作主題，疊加美國半導體限制又起，強化國產(chǎn)替代，共同助推小盤成長風格。匯率端尚非股市交易重點，因定價權在游資，且央行已關注引導匯率預期，預計貶值斜率或將放緩。
操作建議：多單持有IM或科創(chuàng)50
風險點：1）政策力度不及預期，2）經(jīng)濟修復好于預期
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