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在我們2022年12月7日發(fā)布的《大類資產(chǎn)交易深度報告：基于經(jīng)濟周期的大類資產(chǎn)價格趨勢研究》中，我們提出了基于經(jīng)濟周期預(yù)測大類資產(chǎn)價格的框架，并觀察到歷史上納斯達克指數(shù)同比變動大致領(lǐng)先美國經(jīng)濟周期約半年?；谏鲜霭l(fā)現(xiàn)，我們可以推導出納斯達克指數(shù)所隱含的對于美國經(jīng)濟周期的計價程度。
　　盡管美國經(jīng)濟周期仍處于放緩的階段，但是在AI概念的推動下（近期美股上漲行情有所擴散），近段時間以來美股持續(xù)震蕩走高。其中，納斯達克指數(shù)年初至今已經(jīng)上漲超過30%。我們的模型顯示目前納斯達克指數(shù)所隱含的對于美國經(jīng)濟周期的樂觀程度已經(jīng)處于歷史波動范圍的上限。我們因此提示對近期美股的火熱行情保留一份謹慎。
　　風險提示：歷史規(guī)律失效。