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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　隨著情人節(jié)、國(guó)慶假期等多個(gè)節(jié)日的催化，未來(lái)消費(fèi)數(shù)據(jù)有望環(huán)比持續(xù)向好。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：短期來(lái)看，此前被疫情壓制的醫(yī)美、化妝品需求有望在2023年得到充分的釋放，尤其是之前線(xiàn)下消費(fèi)場(chǎng)景被限制的醫(yī)美行業(yè)，未來(lái)復(fù)蘇彈性較大；中長(zhǎng)期來(lái)看，顏值經(jīng)濟(jì)下化妝品、醫(yī)美需求旺盛，多項(xiàng)化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)洗牌背景下合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司受益。目前部分醫(yī)美、化妝品龍頭公司經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)幾個(gè)月的回調(diào)后，估值已處于低位，投資價(jià)值顯現(xiàn)。②黃金珠寶：短期來(lái)看，隨著金價(jià)上漲以及被延后的婚嫁需求逐步釋放，黃金珠寶企業(yè)業(yè)績(jī)迎來(lái)強(qiáng)反彈；中長(zhǎng)期來(lái)看，“悅己”觀念之下的日常消費(fèi)、送禮、投資等多場(chǎng)景滲透率的提升驅(qū)動(dòng)行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，加之近三年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級(jí)品牌、開(kāi)發(fā)新品等搶占市場(chǎng)，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實(shí)施以來(lái)，全國(guó)各地政府出臺(tái)多條生育激勵(lì)和補(bǔ)貼措施，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機(jī)會(huì)。
　　投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：上周（6月26日-7月2日）上證綜指上漲0.13%、申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)上升1.52%，申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)跑贏上證綜指1.39個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅排第13；從年初至今，上證綜指上漲3.65%、申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)下跌13.61%，申萬(wàn)美容護(hù)理指數(shù)跑輸上證綜指17.26個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中漲幅排名第29。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：2023年5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比+12.70%，其中，商品零售收入同比+10.50%，餐飲收入同比+35.10%。細(xì)分品類(lèi)中，限額以上單位金銀珠寶類(lèi)零售額同比+24.40%、化妝品類(lèi)零售額同比+11.70%。②原材料價(jià)格數(shù)據(jù)：上周黃金下跌1.59美元至1919.20美元/盎司，白銀上漲0.35美元至22.76美元/盎司。
　　上市公司重要公告：朗姿股份、水羊集團(tuán)發(fā)布解除股份質(zhì)押公告，豫園股份發(fā)布股份質(zhì)押公告，昊海生科、上海家化、丸美股份發(fā)布股份回購(gòu)注銷(xiāo)公告，美麗田園醫(yī)療健康發(fā)布股份回購(gòu)公告，朗姿股份發(fā)布向特定對(duì)象發(fā)行股票公告，貝泰妮發(fā)布股份減持進(jìn)展公告，中國(guó)黃金發(fā)布董事長(zhǎng)辭任公告，福瑞達(dá)發(fā)布重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易公告。
　　行業(yè)重要事件：①嘉域祥美聯(lián)合協(xié)辦2023健康美容產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展論壇；②“A股美容肽第一股”要來(lái)了；③中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于同意山西錦波生物醫(yī)藥股份有限公司向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)的批復(fù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)