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本周建筑行業(yè)指數(shù)上漲跑輸同花順全A，細(xì)分板塊普遍上漲。國(guó)務(wù)院出臺(tái)促進(jìn)家居消費(fèi)政策，6月建筑業(yè)PMI指數(shù)環(huán)比仍下滑。
　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　建筑上漲總體跑輸同花順全A，細(xì)分板塊普遍上漲：本周申萬(wàn)建筑指數(shù)收盤(pán)2185.2點(diǎn)，環(huán)比上周上漲1.03%，跑輸同花順全A。行業(yè)平均市凈率1.0倍，環(huán)比上周增長(zhǎng)0.1倍。細(xì)分板塊普遍上漲，其中園林板塊上漲3.8%，漲幅最大；咨詢板塊下跌0.1%，跌幅最大。
　　本周行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：6月29日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》。會(huì)議指出，家居消費(fèi)涉及領(lǐng)域多、上下游鏈條長(zhǎng)、規(guī)模體量大，采取針對(duì)性措施加以提振，有利于帶動(dòng)居民消費(fèi)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。要打好政策組合拳，促進(jìn)家居消費(fèi)的政策要與老舊小區(qū)改造、住宅適老化改造、便民生活圈建設(shè)、完善廢舊物資回收網(wǎng)絡(luò)等政策銜接配合、協(xié)同發(fā)力，形成促消費(fèi)的合力。要提高供給質(zhì)量和水平，鼓勵(lì)企業(yè)提供更多個(gè)性化、定制化家居商品，進(jìn)一步增強(qiáng)居民消費(fèi)意愿，助力生活品質(zhì)改善。6月PMI數(shù)據(jù)發(fā)布，建筑業(yè)PMI指數(shù)環(huán)比5月再次下降2.5個(gè)百分點(diǎn)至55.7%，其中建筑業(yè)新訂單指數(shù)環(huán)比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)至48.7%。
　　5月基建投資延續(xù)增長(zhǎng)且增速回升，電力、交運(yùn)和公用投資額同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)：5月固定資產(chǎn)投資為7.55萬(wàn)億元，同增2.2%，同比增速較4月份繼續(xù)下滑。5月制造業(yè)、基建、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額分別為2.49、1.99和1.02萬(wàn)億元，同比分別變動(dòng)5.1%、8.8%和-21.5%。從固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，5月份制造業(yè)和基建投資均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但制造業(yè)增速水平較4月繼續(xù)下滑，基建投資增速較上月回升；地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額同比延續(xù)下降趨勢(shì)，且5月同比降幅較4月擴(kuò)大5.3pct。2023年5月電力、交運(yùn)、公用分別完成投資0.44、0.62和0.94萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)35.9%、3.4%和2.8%，環(huán)比4月分別變動(dòng)21.1%、-7.7%和22.7%。
　　5月地產(chǎn)開(kāi)工表現(xiàn)仍較疲軟，竣工延續(xù)向好；商品房銷售單價(jià)同比繼續(xù)提升：5月百城土地成交規(guī)劃建筑面積1.39億平，同增19.4%；成交樓面均價(jià)1,802元/平，同減65元/平。5月百城供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積為1.00億平，同減43.3%；掛牌均價(jià)1,530元/平，同減330元/平。5月百城土地成交規(guī)劃建筑面積同環(huán)比均有提升，但土地成交及供應(yīng)單價(jià)環(huán)同比均下降。2023年5月房地產(chǎn)新開(kāi)工面積為0.85億平，同減28.5%。5月開(kāi)工數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍較為疲軟。5月房地產(chǎn)施工面積為0.82億平，同減36.4%，同比降幅較上月有所收窄。5月竣工面積為0.41億平，同增24.5%，5月竣工數(shù)據(jù)延續(xù)向好趨勢(shì)。5月商品房銷售面積為0.88億平，同減19.8%；平均銷售單價(jià)為11,399.9元/平，同增18.6%。5月商品房銷售面積同比下降但環(huán)比有所回升，銷售單價(jià)同比繼續(xù)上升。
　　投資建議
　　新技術(shù)替代下成長(zhǎng)性較強(qiáng)的建筑細(xì)分領(lǐng)域推薦鋁模板領(lǐng)軍企業(yè)志特新材、發(fā)力高空作業(yè)平臺(tái)的鋼支撐租賃龍頭華鐵應(yīng)急。推薦工建龍頭精工鋼構(gòu)，建議關(guān)注鋼結(jié)構(gòu)制造龍頭鴻路鋼構(gòu)、空間結(jié)構(gòu)龍頭東南網(wǎng)架、發(fā)力鈣鈦礦電池的杭蕭鋼構(gòu)以及特級(jí)承包商富煌鋼構(gòu)。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　基建實(shí)物工作量落地不及預(yù)期，地產(chǎn)銷售超預(yù)期下行，建筑新技術(shù)滲透率提升不及預(yù)期。