>> 華鑫證券-百潤股份(002568)公司事件點評報告：Q2業(yè)績超預期，產品策略成效可期-230705
| 上傳日期： |
2023/7/5 |
大小： |
229KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山 |
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事件
2023年7月4日，百潤股份發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告。
投資要點
▌上半年動銷表現佳，業(yè)績超預期
根據業(yè)績預告，2023H1公司預計實現歸母凈利潤4.20-4.53億元（同增90%-105%）；預計實現扣非歸母凈利潤4.07-4.48億元（同增100%-120%）。2023Q2公司預計實現歸母凈利潤2.32-2.65億元（同增79.54%-105.19%）；預計實現扣非歸母凈利潤2.21-2.61億元（同增95.26-131.32%）。公司預調雞尾酒業(yè)務及香精香料業(yè)務銷售收入同比增長較快，經營利潤和凈利潤相應大幅增加。
▌產品布局同時推進，渠道空間仍足
產品方面，公司“358”產品矩陣推進成效明顯，強爽與游戲、電競等合作后拉動效應強，同時推出9度強爽產品以滿足零糖消費需求，清爽、微醺同樣借勢起量，其中清爽重新梳理定位后品牌站位更清晰，微醺全線產品期待升級。渠道方面，青年公寓、大學校園超市等流通渠道鋪設仍在穩(wěn)步推進中，夜店渠道逐步導入瓶裝強爽，餐飲渠道空間充足。
▌盈利預測
我們看好公司發(fā)力預調酒賽道，產品不斷迭代升級，前瞻布局威士忌業(yè)務。預計公司2023-2025年EPS分別為0.79/1.03/1.34元，當前股價對應PE分別為48/37/28倍，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
宏觀經濟下行風險；強爽放量不及預期；預調雞尾酒行業(yè)增長不及預期；威士忌布局不及預期。
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