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今年花生主產(chǎn)區(qū)種植面積普遍回升，預計全國面積變化增幅或在15%-20%。新季天氣暫時無憂，關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象對花生生長的影響，可能會出現(xiàn)南澇北旱的局面。
　　進口花生今年有所回暖，2023年的1-5月，我國累計進口花生同比增82.4%，但不及20、21年同期水平。出口方面，花生及花生制品仍然低迷。
　　23年上半年花生油進口量同樣回暖，1-5月進口13.2萬噸花生油，同比增169.3%，等同于擠占18.5萬噸國內(nèi)原料花生需求。
　　油廠理論榨利極差，上半年開機率及收購量極低，下半年花生收購意愿有望提升，但持續(xù)性存疑。
　　行情展望及投資策略：花生這個品種趨勢性比較強，但由于信息透明度并不大，故往往會存在一個方向過度交易后，再走向另一個極端，這在上半年的行情中展現(xiàn)的比較明顯。對于下半年的行情展望，10合約及后續(xù)的合約相對邏輯并不一樣。10合約來看，蘇丹米還是最具性價比的交割選擇，其含油、水分、黃曲霉指標都符合鄭商所的交割標準，唯獨篩上篩下需要配比一下。據(jù)了解，篩選費一般在蘇丹米報價再加個兩三百，但部分有渠道的企業(yè)可以做到更低，所以理論上來看，10合約在10500元/噸及以上的價格將會遇到更多套利資金的壓力，而下方來看，由于現(xiàn)貨庫存持續(xù)的緊張以及今年春花生的再度減種，預計10月之前現(xiàn)貨價格仍然維持高位，盤面也難以深跌。在天氣正常的生長條件下，以窄幅震蕩對待10合約。
　　行情展望及投資策略：而11及后續(xù)合約更多關(guān)注的是新季花生的情況。從油廠的角度來看，目前壓榨利潤已降至極低的位置，考慮到花生油的走貨并無起色，花生粕的價格重心隨豆粕下移，新季后難覓顯著的需求增量，而供應恢復是大概率事件，故本季油料米價格重心或較去年下移。但需要注意的是，一者如果原料花生的價格下移，油廠是有動力去進行收購的，畢竟在今年上半年大部分都處于一個去庫的狀態(tài)；再者也需要關(guān)注食品米的動向，目前食品米與油料米的價差來到歷史的極值，而部分食品廠為了降低成本，也開始采購低1-2個篩的花生，單看油廠的收購價格去對標盤面價格是十分危險的；最后回歸到期貨上，例如生長期的天氣、收獲期的降雨霜凍、大型油廠的開收、甚至是美國天氣對豆粕的影響等信息隨時可能為盤面注入向上的動力。故綜合來看，下半年花生期貨的重心或有一定下移，但并不太具備單邊行情的特征。
　　重要變量：7-9月主產(chǎn)區(qū)天氣及上市時間窗口、下半年油廠收購及農(nóng)戶出貨意愿的博弈、花生及花生油的進出口情況。