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需求端：2023年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策定調(diào)為平控，即在2022年10.18億噸基礎(chǔ)上不增不減。7-12月粗鋼產(chǎn)量至少需要壓減960萬(wàn)噸，大約占去年同期產(chǎn)量的1.98%，生鐵產(chǎn)量或?qū)⑼较陆怠?br>　　供應(yīng)端：預(yù)計(jì)2023年淘汰焦化產(chǎn)能4754萬(wàn)噸，新增5039萬(wàn)噸，凈新增285萬(wàn)噸。下半年焦炭產(chǎn)能總量保持穩(wěn)定，部分地區(qū)將集中去產(chǎn)能，需關(guān)注階段性供需錯(cuò)配的情況。
　　展望下半年，上游焦煤供應(yīng)寬松，成本支撐偏弱。下游終端需求偏弱，粗鋼行政限產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量上方空間有限，或同步下降，供應(yīng)端，焦企利潤(rùn)低位震蕩，產(chǎn)能充足，四季度產(chǎn)能退出量較大，或有階段性供需錯(cuò)配。總體上，焦炭需求中期見(jiàn)頂，成本或進(jìn)一步下移，中期偏空格局難改，參考區(qū)間1600-2400元/噸。
　　策略建議：逢高做空
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：行業(yè)限產(chǎn)、需求超預(yù)期