>> 西部證券-橫店東磁(002056)業(yè)績預告點評：上半年業(yè)績高增，硅料下行周期下游受益-230708
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
大?。?/td>
| 484KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊敬梅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
橫店東磁（002056.SZ）發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤11.80-12.60億元，同比+48%-58%；預計實現(xiàn)扣非凈利潤11.94-12.60億元，同比+80%-90%。
拆分：
光伏行業(yè)：從二季度情況來看，預計公司二季度組件出貨1.7GW左右，一季度出貨1.4-1.5GW左右，上半年組件合計出貨3.2GW左右，電池方面二季度出貨約700MW左右，一季度出貨約400-500MW左右，上半年合計出貨1.1-1.2GW左右，全年來看預計有望實現(xiàn)電池+組件9-11GW的出貨量。從單瓦盈利來看，由于23年1月上游價格快速下行，組件的單瓦盈利一季度有望達到0.2元/W以上，二季度維持0.2元/W以上的水平，但較一季度略有下降；電池業(yè)務則一二季度均保持在0.1元/W的水平，據(jù)此計算，預計上半年光伏業(yè)務單瓦盈利有望保持在0.17-0.18元/W的水平，展望下半年電池仍將維持相對緊缺位置，預計組件單瓦盈利有所下降，但電池單瓦盈利仍有望保持高位。
磁材：磁材業(yè)務方面，收入與銷量同比來看均略有下降，但收入略有增長，主要系下游需求景氣度下降與上游原材料價格下行影響，預計上半年利潤基本持平或略有下降，未來增速仍需視下游需求而定。
鋰電池：電池業(yè)務受到去年高基數(shù)影響，利潤略有下滑，但在收入與銷量方面保持一定的增長，成本上升的原因一方面是行業(yè)競爭加大，另一方面是新產(chǎn)能的爬坡增加成本。
投資建議：預計公司23-25年實現(xiàn)歸母凈利潤22.99/25.91/27.90億元，同比+37.7%/+12.7%/+7.7%，EPS分別為1.41/1.59/1.72元，維持“增持”評級。
風險提示：產(chǎn)品競爭加劇風險，行業(yè)產(chǎn)能過剩風險，海外關(guān)稅政策風險
|
|
