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報(bào)告摘要：
　　半導(dǎo)體材料及設(shè)備行業(yè)：發(fā)展前景廣闊。全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)是千億美元級(jí)大賽道，中國(guó)大陸是全球最大市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商依托自身的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、廣闊的份額增長(zhǎng)空間和品類擴(kuò)張能力，有望不斷提升行業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代份額；受益于大陸晶圓代工產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，本土半導(dǎo)體材料廠商一方面擴(kuò)大產(chǎn)能、提高市占率，同時(shí)正推進(jìn)高端產(chǎn)品研發(fā)、導(dǎo)入、量產(chǎn)進(jìn)展，不斷拓寬企業(yè)成長(zhǎng)邊界。
　　中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)：半導(dǎo)體材料和設(shè)備上市公司代表指數(shù)，長(zhǎng)期表現(xiàn)相對(duì)主流寬基指數(shù)與同類半導(dǎo)體指數(shù)占優(yōu)。指數(shù)表現(xiàn)上，長(zhǎng)期內(nèi)指數(shù)累計(jì)表現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)均優(yōu)于主流寬基指數(shù)，同時(shí)相對(duì)于中證全指半導(dǎo)體、半導(dǎo)體15、中證半導(dǎo)、中華半導(dǎo)體芯片、半導(dǎo)體(申萬(wàn))、國(guó)證芯片(CNI)等可比半導(dǎo)體指數(shù)也有一定的優(yōu)越性。
　　指數(shù)行業(yè)分布以半導(dǎo)體、電子化學(xué)品Ⅱ、光伏設(shè)備為主，前十大成分股分布相對(duì)集中。Wind數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)分布上，累計(jì)權(quán)重占比較高的申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)為：半導(dǎo)體（61%）、電子化學(xué)品Ⅱ（11%）、光伏設(shè)備（10%），上述行業(yè)合計(jì)占比達(dá)82%。
　　指數(shù)盈利能力較高，未來收入利潤(rùn)增速位于可比指數(shù)前列，估值位于歷史相對(duì)低點(diǎn)。根據(jù)Wind，2019年至2022年，指數(shù)ROE(平均)、ROA指標(biāo)整體位于可比半導(dǎo)體指數(shù)中上游；截至2023.7.5，2023年至2025年指數(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入預(yù)測(cè)增速與歸母凈利潤(rùn)增速位于可比半導(dǎo)體指數(shù)前列。截至2023.7.5，該指數(shù)的PE(TTM)為45.79倍，PB(LF)為4.12倍，自2018.12.28以來，該指數(shù)目前PE(TTM)與PB(LF)分別位于歷史21.96%、4.85%分位的位置。
　　國(guó)泰中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF：國(guó)泰中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF（代碼：159516，場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱：半導(dǎo)體設(shè)備材料ETF）是追蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)的ETF產(chǎn)品。該ETF由國(guó)泰基金發(fā)行，產(chǎn)品發(fā)行期為2023.7.10-2023.7.14。
　　核心假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)：本文僅對(duì)所研究的基金產(chǎn)品情況進(jìn)行分析，產(chǎn)品的統(tǒng)計(jì)情況可能隨著時(shí)間和市場(chǎng)的變化以及統(tǒng)計(jì)方法不同而有差異；本文僅在合理的假設(shè)范圍討論，文中數(shù)據(jù)均為歷史數(shù)據(jù)，基于模型得到的相關(guān)結(jié)論并不能完全準(zhǔn)確地刻畫現(xiàn)實(shí)環(huán)境以及預(yù)測(cè)未來；本文不作為任何產(chǎn)品的投資建議