>> 國信證券-公用環(huán)保行業(yè)202307第2期：高溫難退引發(fā)電力關(guān)注，首個區(qū)域虛擬電廠投產(chǎn)-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 3688KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
黃秀杰,鄭漢林 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
市場回顧：本周滬深300指數(shù)下跌0.44%，公用事業(yè)指數(shù)上漲0.48%，環(huán)保指數(shù)下跌0.05%，周相對收益率分別為0.91%和0.39%。申萬31個一級行業(yè)分類板塊中，公用事業(yè)及環(huán)保漲幅處于第10和第16名。分板塊看，環(huán)保板塊下跌0.05%；電力板塊子板塊中，火電上漲0.97%；水電下跌0.68%，新能源發(fā)電上漲1.43%；水務(wù)板塊上漲0.26%；燃氣板塊下跌0.23%；檢測服務(wù)板塊下跌2.67%。
重要事件：1、本周全球平均氣溫三次打破歷史記錄，7月7日電力指數(shù)收漲0.75%，多股漲停。中電聯(lián)預(yù)計今年全國最高用電負荷較上年增加0.8-1億千瓦左右。氣溫攀升推升用電需求，電力板塊表現(xiàn)活躍，電力企業(yè)業(yè)績有望進一步改善。2、南方電網(wǎng)公司分布式源荷聚合服務(wù)平臺開展虛擬電廠多功能聯(lián)合調(diào)控，在多省區(qū)同步實現(xiàn)了調(diào)頻、直控等快速響應(yīng)，標志著我國首個區(qū)域級虛擬電廠投入運行。
專題研究：近日，我國首個區(qū)域級虛擬電廠投入運行。虛擬電廠聚合分布式電源、可調(diào)節(jié)負荷、儲能等主體并統(tǒng)一調(diào)控和接入電網(wǎng)，使小微主體也可參與電力市場運行。虛擬電廠的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)可分為站控層、過程層和資源層。通過電量交易、輔助服務(wù)等方式，虛擬電廠可改善分布式風電、光伏的消納、降低用能成本、參與電力峰谷套利，還可以耦合碳交易市場獲取額外收益。
投資策略：公用事業(yè)：能源問題凸顯，推薦工商業(yè)能源服務(wù)商龍頭南網(wǎng)能源、分布式光伏運營商芯能科技、以配售電業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)發(fā)力綜合能源的三峽水利；推薦天然氣貿(mào)易商轉(zhuǎn)型能源服務(wù)及氦氣氫氣業(yè)務(wù)的成長屬性標的九豐能源；推薦存量風光資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)且未來成長路徑清晰的綠電彈性標的金開新能；推薦有較大抽水蓄能和新能源規(guī)劃，估值處于底部湖北能源；電網(wǎng)側(cè)抽水蓄能、電化學儲能運營龍頭南網(wǎng)儲能；推薦“核電與新能源”雙輪驅(qū)動中國核電；推薦積極轉(zhuǎn)型新能源，現(xiàn)金流充沛的廣東電力龍頭粵電力A；推薦有資金成本、資源優(yōu)勢的新能源運營龍頭三峽能源、龍源電力。環(huán)保：1、業(yè)績高增，估值較低；2、商業(yè)模式改善，運營指標持續(xù)向好；3、穩(wěn)增運營屬性顯現(xiàn)，收益率、現(xiàn)金流指標持續(xù)改善。推薦積極布局動力電池回收的旺能環(huán)境、偉明環(huán)保。
風險提示：環(huán)保政策不及預(yù)期；用電量增速下滑；電價下調(diào)；競爭加劇。
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