>> 西南證券-公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報：火電項目建設加速，電網(wǎng)投資維持較高水平-230709
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 3708KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
池天惠 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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23年7月煤電項目核準/開工規(guī)模為3.3/8.4GW，秦皇島動力煤價及印尼煤價均上升。23年初至今累計新增核準/開工/建成投產(chǎn)規(guī)模分別約43.4/45.1/44.6GW，其中7月新增核準規(guī)模3.3GW，開工規(guī)模為8.4GW，新增投產(chǎn)規(guī)模為1.0GW。截至本周7月7日，秦皇島Q5500動力煤價格為865元/噸，較上周五835元/噸上漲了30元/噸，漲幅為3.6%；進口煤價防城港印尼煤Q5500場地價為930元/噸，較上周五上升1.1%。秦皇島港和CCTD北方港口最新庫存分別為540/3710萬噸，周環(huán)比分別下跌4.7%/ 2.7%。整體來看，因厄爾尼諾背景下的持續(xù)高溫天氣，水電釋放受影響，煤炭需求會緩慢回升，價格止跌回升，受高庫存、進口煤數(shù)量多等因素影響，預計未來將處于弱穩(wěn)運行階段。
本周硅片下跌1.8%，多晶硅料環(huán)比下降3.0%，三峽水庫水位同比偏高。本周182mm/150μm單晶硅片價格區(qū)間為2.70-2.80元/片，成交均價跌幅1.8%，整體價格逐步止穩(wěn)緩跌；多晶硅料延續(xù)上周價格下跌的趨勢，周五均價為64元/千克，展望后市，預計短期內(nèi)或將保持緩跌趨勢。7月7日三峽水庫入庫流量15000立方米/秒，較21/22年同比下降36%/3%；出庫流量18200立方米/秒，較21/22年同比下降23%/上升19%；水庫水位155米，較21/22年同比上升5.7%/5.4%，本周三峽水庫水位均值為153米。
電網(wǎng)投資維持較高水平，用戶側需求響應管理正在加快推進。在迎峰度夏，厄爾尼諾現(xiàn)象背景下，我國正加快推進新型電力系統(tǒng)建設。據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，1至5月全國電網(wǎng)工程完成投資1400億元，同比增長10.8%。從月度數(shù)據(jù)來看，電網(wǎng)投資從3月起出現(xiàn)加速勢頭。3月、4月和5月，電網(wǎng)投資分別達349億元、316億元和416億元，分別同比增長13.3%、16.2%和12.4%，電網(wǎng)投資維持在較高水平；另外，安徽調整電力需求響應補償標準，完善需求響應政策，加快推進用戶側需求管理，實現(xiàn)電網(wǎng)安全穩(wěn)定運行。
投資策略與重點關注個股：煤電調峰保供價值凸顯，預計煤價或將進入弱穩(wěn)運行階段；建議重點關注高彈性火電及補貼占比較高的優(yōu)質綠電企業(yè)：1）火電：華電國際、國電電力、華能國際、內(nèi)蒙華電等；2）風光：三峽能源、廣宇發(fā)展、林洋能源等；3）水核：長江電力、中國核電等；4）其他：青達環(huán)保、協(xié)鑫能科等。
風險提示：產(chǎn)業(yè)建設不及預期、政策落實不及預期等風險。
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