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投資要點(diǎn)：
　　A股主要股指集體下跌，一級(jí)行業(yè)漲跌參半：7月3日-7月7日當(dāng)周A股主要股指集體下跌，其中創(chuàng)業(yè)板指跌2.07%，科創(chuàng)50跌1.32%，深證成指跌1.25%，滬深300跌0.44%，上證綜指跌0.17%。7月3日-7月7日當(dāng)周申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌參半，汽車(chē)、石油石化和交通運(yùn)輸行業(yè)漲幅居前，分別上漲2.69%、2.18%和2.02%，而傳媒、電力設(shè)備、國(guó)防軍工和通信跌幅居前，分別跌5.21%、3.01%、2.42%和2.42%。
　　兩市成交縮量，成長(zhǎng)板塊受資金青睞：7月3日-7月7日周內(nèi)兩市日均交易額為8899.67億元，較上周下跌約1.09%。分行業(yè)來(lái)看，成長(zhǎng)板塊受到資金青睞，7月3日-7月7日當(dāng)周計(jì)算機(jī)成交額4481.83億元位居第一，電子、汽車(chē)位列第二和第三，成交額分別為4208.43億元和3429.43億元。
　　融資融券余額增加，北向資金加速流出：截至7月7日收盤(pán)，A股市場(chǎng)融資融券余額為15923.80億元，較上周增加40.93億元。分行業(yè)看，7月3日-7月7日當(dāng)周近半一級(jí)行業(yè)獲得融資融券流入，融資融券凈流入額較高的行業(yè)為有色金屬、計(jì)算機(jī)、汽車(chē)等，其中有色金屬以19.28億元的凈買(mǎi)入額居于首位。傳媒、非銀金融、煤炭行業(yè)凈流出額較大，分別為12.48億元、9.32億元、6.47億元。7月3日-7月7日當(dāng)周北向資金凈流出91.60億元，周內(nèi)成交額為5431.08億元。
　　投資建議：海外方面，6月美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人口20.9萬(wàn)人，低于預(yù)期和前值，但6月失業(yè)率回落至3.6%，顯示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息概率已升至90%以上。國(guó)內(nèi)方面，6月財(cái)新制造業(yè)PMI為50.5，環(huán)比上月小幅回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍連續(xù)兩個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)景氣水平持續(xù)改善。6月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為53.9，較上月回落3.2個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)增速有所放緩。7月3日-7月7日當(dāng)周，市場(chǎng)情緒低迷，A股滬深兩市成交額縮量至萬(wàn)億元以下，北向資金加速流出。板塊方面，周期板塊受到青睞，AI等成長(zhǎng)板塊走弱。隨著人民幣匯率波動(dòng)趨緩，市場(chǎng)情緒趨向穩(wěn)定。預(yù)計(jì)在下半年“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策持續(xù)發(fā)力下，人民幣匯率有望企穩(wěn)回升，外資有望逐步回流資本市場(chǎng)。行業(yè)配置方面：1）進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告期，可布局業(yè)績(jī)邊際改善確定性較強(qiáng)板塊；2）“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策發(fā)力預(yù)期升溫下，順周期板塊有望迎來(lái)低位修復(fù)機(jī)會(huì)，關(guān)注板塊內(nèi)估值較低標(biāo)的。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；海外風(fēng)險(xiǎn)蔓延；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。