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主要觀點(diǎn)
　　航空機(jī)場：為期62天的暑運(yùn)在7月1日已經(jīng)啟動(dòng)，根據(jù)飛常準(zhǔn)民航看板數(shù)據(jù)，2023年暑運(yùn)首周（7月1日—7日）國內(nèi)航線實(shí)際執(zhí)行客運(yùn)航班量約9.7萬班次，已超過2019年同期水平。從單日執(zhí)行數(shù)據(jù)來看，7月7日國內(nèi)航線單日客運(yùn)航班量今年以來首超1.4萬班次。此外，根據(jù)攜程旗下FlightAI市場洞察平臺(tái)數(shù)據(jù)，暑運(yùn)前五日國內(nèi)機(jī)場客運(yùn)量近900萬，較2019年同期增長近14%。從機(jī)票訂單看，6月國內(nèi)、出境機(jī)票訂單含稅均價(jià)較2019年同期分別增長9%、14%，而從7月前五日數(shù)據(jù)看，國內(nèi)、出境訂單機(jī)票含稅均價(jià)較2019年同期分別增長21%、22%。預(yù)計(jì)旅游度假、探親訪友、學(xué)生出行等需求將在今年暑運(yùn)期間得到集中釋放，民航市場有望呈現(xiàn)量價(jià)齊升的趨勢。
　　建議關(guān)注：中國國航、白云機(jī)場、上海機(jī)場
　　航運(yùn)：根據(jù)波羅的海交易所數(shù)據(jù)，2023年1-6月，全球超大型油輪（VLCC）中東-中國航線（TD3C）平均日收益（TCE）為43,147美元/天，較去年同期增長約562%。中國石油需求上漲以及美灣、巴西原油出口對長運(yùn)距航線的貢獻(xiàn)，是2023年上半年VLCC運(yùn)價(jià)高漲的主要驅(qū)動(dòng)因素，而運(yùn)價(jià)中樞的提升逐步驗(yàn)證了油運(yùn)市場進(jìn)入了景氣周期的觀點(diǎn)。
　　建議關(guān)注：中遠(yuǎn)海能、招商輪船、中谷物流
　　快遞物流：在《中通快遞：行穩(wěn)致遠(yuǎn)，進(jìn)而有為》（2023年7月3日）的報(bào)告中，我們強(qiáng)調(diào)了“規(guī)模為王”仍是快遞行業(yè)競爭的核心優(yōu)勢，疊加優(yōu)越的成本管控能力，才能在價(jià)格競爭中搶占主動(dòng)位置，更低成本的快遞企業(yè)后續(xù)預(yù)計(jì)有更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。同時(shí)，頭部快遞企業(yè)之間已經(jīng)開始凸顯分化的趨勢。
　　建議關(guān)注：順豐控股、中通快遞
　　港口、鐵路和公路：7月1日至8月31日，全國鐵路預(yù)計(jì)發(fā)送旅客7.6億人次，日均發(fā)送1200萬人次以上，較2019年同期有較大幅度增長。今年暑期，學(xué)生流、旅游流、探親流等出行需求旺盛，鐵路客流預(yù)計(jì)保持高位運(yùn)行。
　　建議關(guān)注：招商港口、唐山港、青島港、寧滬高速、大秦鐵路、京滬高鐵
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　消費(fèi)需求恢復(fù)不及預(yù)期；旅客出行需求不及預(yù)期；國際地緣沖突加劇；港口整合推進(jìn)不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期等。