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本周重點(diǎn)提示關(guān)注
　　重點(diǎn)事件1：挖機(jī)內(nèi)銷(xiāo)降幅略有收窄，出口量低于預(yù)期
　　中國(guó)工程機(jī)械協(xié)會(huì)發(fā)布6月月度銷(xiāo)量數(shù)據(jù)：2023年6月銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機(jī)15766臺(tái)，同比下降24.1%，其中國(guó)內(nèi)6098臺(tái)，同比下降44.7%；出口9668臺(tái)，同比下降0.68%。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　內(nèi)銷(xiāo)降幅略有收窄，出口量增速放緩。6月挖機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量略高于CME此前預(yù)估（5500臺(tái)），而出口銷(xiāo)量低于預(yù)估（10500臺(tái)）。從挖機(jī)銷(xiāo)量連續(xù)性數(shù)據(jù)來(lái)看，6月國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比降幅小幅收窄，而受制于去年基數(shù)較高+海外部分地區(qū)景氣度回落，出口銷(xiāo)量同比增速放緩，整體銷(xiāo)量繼續(xù)承壓。此外，單月出口銷(xiāo)量明顯超越內(nèi)銷(xiāo)量（超出59%），出口邏輯繼續(xù)增強(qiáng)。
　　市場(chǎng)將步入周期性淡季，投資不足仍是限制因素。根據(jù)今日工程機(jī)械，6月份中國(guó)工程機(jī)械市場(chǎng)指數(shù)CMI為91.44，同比降低10.49%，環(huán)比降低4.44%，連續(xù)兩月處于收縮值100以下，市場(chǎng)情緒較為悲觀。從固投的角度，2023年1-5月，只有七個(gè)省份區(qū)域的固投增速超過(guò)了10%，還有八個(gè)省份區(qū)域的固投增速是負(fù)增長(zhǎng)。
　　地產(chǎn)投資下滑、基建投資改善，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新增需求轉(zhuǎn)弱，23年主機(jī)市場(chǎng)將繼續(xù)調(diào)整。從下游地產(chǎn)投資看，1-5月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資45701億元，同比下降7.2%，降幅比1-4月擴(kuò)大1pct?；ㄖ卮箜?xiàng)目開(kāi)工層面，根據(jù)my steel，5月開(kāi)工投資額41092億元，同比提升44%?；ㄍ顿Y改善優(yōu)于地產(chǎn)，但對(duì)新機(jī)銷(xiāo)售帶動(dòng)有限，由于保有量依然龐大，2023年主機(jī)市場(chǎng)仍將繼續(xù)調(diào)整。
　　鑒于國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)仍處底部調(diào)整期，我們相比β更注重α。推薦關(guān)注有預(yù)期差、有成長(zhǎng)性的零部件公司，如恒立液壓、唯萬(wàn)密封、艾迪精密、長(zhǎng)齡液壓。此外，繼續(xù)推薦關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化、費(fèi)用率確定改善的主機(jī)龍頭，如徐工、三一重工、中聯(lián)重科等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：重點(diǎn)下游行業(yè)資本開(kāi)支較弱、原材料價(jià)格波動(dòng)、外貿(mào)環(huán)境惡化、地緣政治擾動(dòng)。