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核心結(jié)論
　?。ǜ骸氨?-原燃料價(jià)格及變動(dòng)情況”數(shù)據(jù)
　　1）水泥：本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格376.5元/噸，環(huán)比-1.57%，同比-11.3%。本周全國(guó)水泥庫(kù)容比78.1%，環(huán)比-0.2pct，同比+3.19pct。水泥出貨率55.1%，環(huán)比-0.3pct，同比-7.6pct。
　　2）玻璃：本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)1921.4元/噸，較上周均價(jià)下40.2元/噸，跌幅2.1%，環(huán)比跌幅收窄0.08pct。庫(kù)存總量為5310萬(wàn)重量箱，較上期庫(kù)存-4萬(wàn)重量箱，降幅0.1%，庫(kù)存天數(shù)約26.08天，較上周-0.02天。
　　3）儲(chǔ)能：本周儲(chǔ)能行業(yè)新招標(biāo)儲(chǔ)能（不含抽水蓄能）項(xiàng)目400MW（1810MWh）。本周光熱招標(biāo)無(wú)新增。
　　本周投資策略
　　地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈：行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，重點(diǎn)城市層面，7月1日-7月7日新房成交面積同比-13.23%；二手房成交面積同比-8.21%。
　　臨近中報(bào)披露，建議關(guān)注龍頭企業(yè)盈利改善。部分企業(yè)披露23H1業(yè)績(jī)預(yù)告，1）東方雨虹預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)13.05億元~14.01億元，同比+35%~45%；2）三棵樹(shù)預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)3億元~3.3億元，同比+213%~244%，營(yíng)收增長(zhǎng)20%以上，產(chǎn)品毛利率同比顯著提高；3）堅(jiān)朗五金預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)1011萬(wàn)元~1424萬(wàn)元，上年同期虧損8529萬(wàn)元，產(chǎn)品毛利率同比有所增長(zhǎng)。雖然Q2地產(chǎn)數(shù)據(jù)開(kāi)始走弱，但行業(yè)集中、強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)不變，優(yōu)秀企業(yè)仍可通過(guò)全渠道發(fā)力、降低對(duì)新房的依賴實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，通過(guò)內(nèi)部降本增效疊加原材料價(jià)格下跌實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的改善。建議關(guān)注三條主線：1）優(yōu)質(zhì)白馬，多輪地產(chǎn)沉浮充分驗(yàn)證管理層卓越能力，如偉星、雨虹等；2）商業(yè)模式有創(chuàng)新的企業(yè)，如江山歐派、歐派家居、皮阿諾等；3）有成長(zhǎng)性的細(xì)分賽道系統(tǒng)門窗、高級(jí)定制等，如森鷹窗業(yè)等。
　　水泥板塊：目前水泥板塊PB估值處于歷史底部，建議關(guān)注海螺水泥等。
　　儲(chǔ)能：隨光熱儲(chǔ)能發(fā)展提速，建議關(guān)注光熱玻璃生產(chǎn)企業(yè)安彩高科、耀皮玻璃（收購(gòu)大連艾杰旭）；保溫材料陶纖龍頭魯陽(yáng)節(jié)能。光伏、風(fēng)電需求旺盛，儲(chǔ)能需求有望持續(xù)增長(zhǎng)，建議關(guān)注鉻鹽龍頭且已實(shí)現(xiàn)三氯化鉻（鐵鉻液流電池電解液）量產(chǎn)的振華股份。
　　玻纖：無(wú)堿玻璃纖維紗均價(jià)4146元/噸，周環(huán)比-206元/噸；中堿玻璃纖維紗均價(jià)為5350元/噸，周環(huán)比持平；纏繞直接紗均價(jià)3950元/噸，周環(huán)比-175元/噸；電子紗均價(jià)7800元/噸，周環(huán)比持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：竣工不及預(yù)期、地產(chǎn)超預(yù)期下滑、行業(yè)協(xié)同破裂。