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事項(xiàng)：
　　7月10日晚，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超40%，毛利同比增長(zhǎng)約30%，歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為3,500-4,500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)647.21%-860.70%。
　　評(píng)論：
　　新業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展，整體趨勢(shì)持續(xù)向好。公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)40%以上，即超過(guò)23.27億元，二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)24.81%，收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)主要系公司在保持原有云短信業(yè)務(wù)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上努力發(fā)展新業(yè)務(wù)，其中上半年5G富媒體消息業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)136%，營(yíng)業(yè)收入同比增加150%，國(guó)際云通信業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)274%，營(yíng)業(yè)收入同比增加325%。公司上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為3,500-4,500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)647.21%-860.70%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為150-1150萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)111.75%-190.09%，毛利同比增長(zhǎng)約30%。增長(zhǎng)主要受益于5G富媒體消息等新業(yè)務(wù)的收入與利潤(rùn)在公司占比穩(wěn)步提升，此外公司持有的交易性金融資產(chǎn)股價(jià)上升也為公司貢獻(xiàn)部分利潤(rùn)。我們認(rèn)為公司整體向好趨勢(shì)明晰，未來(lái)業(yè)績(jī)有望持續(xù)穩(wěn)定提升。
　　公司與運(yùn)營(yíng)商閱信解析服務(wù)合作推進(jìn)順利，下半年有望進(jìn)一步打開業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。公司耕耘5G富媒體消息多年，相繼與三大運(yùn)營(yíng)商簽署協(xié)議，成為市場(chǎng)唯一同時(shí)為三大運(yùn)營(yíng)商均提供閱信解析服務(wù)的企業(yè)，并與華為、小米、OPPO、VIVO達(dá)成合作，實(shí)現(xiàn)超過(guò)8億終端覆蓋和線上運(yùn)營(yíng)，形成與眾多上下游企業(yè)的探索和布局。與運(yùn)營(yíng)商的閱信產(chǎn)品合作則有望促成AIM消息產(chǎn)品觸達(dá)已近2萬(wàn)億條規(guī)模的海量短信市場(chǎng)，升級(jí)替代的市場(chǎng)空間廣闊，同時(shí)有望推動(dòng)公司商業(yè)模式向更核心更高價(jià)值的富媒體解析服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)盈利能力的持續(xù)提升，乘運(yùn)營(yíng)商加快推進(jìn)5G消息發(fā)展的東風(fēng)，進(jìn)一步打開業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。
　　公司與華為簽訂盤古大模型合作框架協(xié)議，積極打造“AI+5G消息”。華為云是公司長(zhǎng)期的合作伙伴，公司結(jié)合華為的盤古大模型打造“AI+5G消息”，進(jìn)一步發(fā)掘消息服務(wù)場(chǎng)景結(jié)合的潛力，為客戶打造智能化消息服務(wù)解決方案。當(dāng)傳統(tǒng)消息升級(jí)到5G消息時(shí)，盤古大模型可以為百萬(wàn)級(jí)的模板內(nèi)容生成以及海量的消息內(nèi)容生成提供高效低成本的解決方案，實(shí)現(xiàn)千人千面千人千跡消息內(nèi)容的自動(dòng)智能生成，同時(shí)提供多模態(tài)內(nèi)容審核能力，保障信息安全及分發(fā)時(shí)效性，助力公司降低服務(wù)成本的同時(shí)提高人員工作效率，實(shí)現(xiàn)盈利能力的提升。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。受益于基礎(chǔ)業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步提升，5G富媒體消息、國(guó)際云通訊等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，與運(yùn)營(yíng)商閱信產(chǎn)品合作的穩(wěn)步推進(jìn)，但考慮到運(yùn)營(yíng)商側(cè)推進(jìn)合作進(jìn)度，我們預(yù)計(jì)公司2023~2025年歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別為2.15/4.82/6.35億元（原值2.74/4.75/6.36），對(duì)應(yīng)EPS分別為0.27、0.60及0.79元，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：運(yùn)營(yíng)商供貨價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致持續(xù)計(jì)提商譽(yù)、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，新業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期，運(yùn)營(yíng)商5G消息業(yè)務(wù)推進(jìn)不及預(yù)期。