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事件：
　　公司公布2023年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，23H1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.60-1.70億元，同比增長72.48%-83.26%；扣非歸母凈利潤1.05-1.15億元，同比增長29.28%-41.59%。其中23Q2預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.84-0.94億元，同比增長64.35%-84.00%；扣非歸母凈利潤0.49-0.59億元，同比增長18.05%-42.31%。
　　B端穩(wěn)步放量，C端略有承壓
　　公司在B端深入合作大客戶，對接客戶需求積極響應(yīng)，我們預(yù)計(jì)23Q2在大客戶恢復(fù)及上新的持續(xù)帶動下，B端收入有望實(shí)現(xiàn)快速增長；而受到上年同期保供、社區(qū)團(tuán)購興起帶來的高基數(shù)+消費(fèi)力不及預(yù)期的影響，根據(jù)久謙數(shù)據(jù)23Q2空刻線上GMV有所承壓，對此公司通過加大活動力度、開發(fā)線下場景、布局更多C端產(chǎn)品線等方式進(jìn)行調(diào)整，我們預(yù)計(jì)23Q2整體收入端有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。利潤端，23Q2公司品牌效應(yīng)持續(xù)釋放，B端上新促進(jìn)規(guī)模增長，同時(shí)C端費(fèi)投效率提升，整體推動23Q2扣非凈利潤同比增長18.05%-42.31%。根據(jù)公司公告，公司上半年簽署2次房屋征收補(bǔ)償協(xié)議，補(bǔ)償總額合計(jì)約1.47億元，目前補(bǔ)償款已全部收到，23Q2約確認(rèn)非經(jīng)常性損益0.35億元，促進(jìn)23Q2歸母凈利潤同比增長64.35%-84.00%，表現(xiàn)亮眼。
　　能力邊界持續(xù)擴(kuò)寬，期待全年表現(xiàn)
　　進(jìn)入2023年，雖然餐飲業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期，但公司下游客戶市場調(diào)整能力突出，快速恢復(fù)，持續(xù)上新，帶動公司B端放量。同時(shí)C端空刻品牌線上領(lǐng)先地位穩(wěn)固，線下場景不斷開拓，大潤發(fā)、盒馬等體系加快入駐，推出速烹意面進(jìn)入山姆體系。烘焙、輕烹等產(chǎn)品穩(wěn)步推出，烘焙產(chǎn)品進(jìn)入Costco售賣，面向中小B推出“優(yōu)食沛”品牌輕烹產(chǎn)品，能力邊界不斷拓寬，期待全年表現(xiàn)。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)2023-2025年收入為24.8/30.1/36.3億元，凈利潤為2.9/3.4/4.2億元，給予6個(gè)月目標(biāo)價(jià)29.48元，對應(yīng)2023年40倍市盈率，維持買入-A評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：方便速食競爭加劇、原材料價(jià)格波動、食品安全