>> 華安證券-債看銀行(十二)：如何理解銀行同業(yè)股權(quán)投資行為？-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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來源： |
華安證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
顏?zhàn)隅?/a> |
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如何理解銀行同業(yè)股權(quán)投資行為？
銀行研究更多注重主體指標(biāo)分析而對(duì)展業(yè)范圍關(guān)注度較低，且非并表子公司經(jīng)營(yíng)往往在分析中的權(quán)重較低。從股權(quán)投資目的上看，除業(yè)務(wù)拓展、定向紓困、政策指導(dǎo)等原因外，部分銀行持有異地同業(yè)股權(quán)原因有待研究，這也是理解銀行同業(yè)股權(quán)投資行為的關(guān)鍵。
政策端來看，境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)均可作為發(fā)起人或戰(zhàn)略投資者入股商業(yè)銀行，但兩者在申請(qǐng)條件上有所差異。對(duì)銀行的資本充足率、連續(xù)盈利等方面設(shè)置準(zhǔn)入條件，在不同時(shí)期準(zhǔn)入條件隨政策變化，但從總體上看，針對(duì)外資銀行的投資入股政策隨我國(guó)金融市場(chǎng)的開放有所放寬，而中資銀行的投資入股政策并未發(fā)生明顯變化。
股權(quán)管理方面，商業(yè)銀行股東應(yīng)當(dāng)使用自有資金入股商業(yè)銀行，且確保資金來源合法，不得以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金入股；銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大股東與銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間不得直接或間接交叉持股。
為何銀行進(jìn)行同業(yè)股權(quán)投資行為？
商業(yè)銀行存在不少參股銀行同業(yè)的案例，包括商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、完成股份制改革的農(nóng)商行入股農(nóng)商行、大型銀行作為戰(zhàn)略投資者入股中小銀行等，也存在農(nóng)商行入股城商行的個(gè)例?？傮w來看，有7種常見的商業(yè)銀行持股同業(yè)情形：
情形一：入股異地銀行實(shí)現(xiàn)跨區(qū)展業(yè)，這種情況較為常見，往往同業(yè)子公司所在區(qū)域無營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置。
情形二：主發(fā)起行增持村鎮(zhèn)銀行，中央與地方均有指導(dǎo)，增持方式手段包括受讓法人股東股份、受讓自然人股東股份、定向增發(fā)及股權(quán)互換等。
情形三：區(qū)域大型銀行入股中小銀行，如廣東區(qū)域型農(nóng)商行控股與參股省內(nèi)其他地區(qū)的中小農(nóng)商行。
情形四：戰(zhàn)略投資同業(yè)股權(quán)。從入股方式上看，主要包括城商行入股城農(nóng)商行、農(nóng)商行入股農(nóng)商行、農(nóng)商行入股城商行等。
情形五：“被動(dòng)式”持有本地銀行少數(shù)股權(quán)。銀行存在屬地經(jīng)營(yíng)特征，對(duì)于區(qū)域新設(shè)銀行同業(yè)，本地銀行傾向于少量持有新設(shè)銀行股權(quán)、參與經(jīng)營(yíng)管理。
情形六：持股中小銀行支持普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展，部分大型銀行為支持地方性銀行普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展而戰(zhàn)略入股。
情形七：外資銀行持股以開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。大型國(guó)有銀行和股份行的境外戰(zhàn)略投資銀行正在逐步退出，目前新進(jìn)入的外資銀行大多聚焦于入股城商行、農(nóng)商行等中小銀行。
哪些銀行持有同業(yè)股權(quán)？
從持股同業(yè)子公司數(shù)量來看，前三的銀行分別為武漢農(nóng)商行、鹿城農(nóng)商行和成都農(nóng)商行，持有同業(yè)股權(quán)數(shù)量分別為48家、46家、38家。從持有同業(yè)股權(quán)類型來看，以村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)商行為主，其中持有較多農(nóng)商行股權(quán)的銀行包括南海農(nóng)商行（7家）、吉林榆樹農(nóng)商行（6家）、長(zhǎng)春農(nóng)商行（6家）等。
從異地股權(quán)投資來看，一方面來看，對(duì)于異地?zé)o網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置，持股同業(yè)子公司可以拓展業(yè)務(wù)范圍；另一方面來看，異地股權(quán)管理難度提升，需關(guān)注子公司異地業(yè)務(wù)開展情況及業(yè)務(wù)規(guī)模。
從持股比例來看，對(duì)于處于異地且持股比例較高的子公司，需關(guān)注其子公司定位、資產(chǎn)質(zhì)量及信貸投向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與處理的誤差。
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