>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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棉花市場(chǎng)消息
1、印度棉花協(xié)會(huì)(CAI)最新報(bào)告顯示，截至2023年6月30日，CAI評(píng)估印度棉花2022/23年度棉花平衡表，與上一年度比較，期初庫存減少81萬噸，產(chǎn)量增20萬噸，進(jìn)口增2萬噸，國(guó)內(nèi)需求減少12萬噸，出口減少46萬噸，期末庫存略降1萬噸，在CAI開完聯(lián)合上市量調(diào)研會(huì)議后，本次對(duì)各個(gè)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量有所調(diào)增，主要增量來自于馬邦和安德拉邦。
2、印度棉花協(xié)會(huì)(CAI)最新報(bào)告顯示，截至2023年6月30日，2022/23年度印度棉花累計(jì)上市量479.366萬噸，上市進(jìn)度91%，累計(jì)上市量較2021/2022年度同期下滑4.7%，落后幅度繼續(xù)收窄。
3、中國(guó)棉紡織信息網(wǎng)，今日鄭棉延續(xù)上漲，棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)走貨清淡，一口價(jià)交投相對(duì)活躍，棉商采購(gòu)居多，但紡企觀望心態(tài)濃；隨著鄭棉上漲，新疆庫棉花現(xiàn)貨基差仍堅(jiān)挺，但基差成交極為冷清，22/23新疆機(jī)采3129/28~29B銷售基差仍多在CF09+850~1100公定，少量低于該價(jià)，成交價(jià)也在CF09+800~1100左右，有少量低雜資源成交價(jià)甚至在CF09+1200左右。近期市場(chǎng)上21/22年一口價(jià)資源增多，今日有2021/22農(nóng)八師機(jī)采3129/29B部分一口價(jià)成交價(jià)18200內(nèi)地庫。
觀點(diǎn)
全球方面：6月份USDA公布了新年度全球棉花的供需平衡表，新年度棉花產(chǎn)量變化不大，但是消費(fèi)大幅調(diào)增，全球期末庫存變化不大。美國(guó)方面，6月末USDA公布新年度美國(guó)棉花實(shí)播面積為1108.7萬英畝，較3月底的1130萬英畝減少了1.9%，略低于市場(chǎng)預(yù)期。由于最近美棉主產(chǎn)區(qū)天氣較好，美棉棄種率較低。厄爾尼諾氣象特征明顯，后期關(guān)注印度市場(chǎng)以及澳大利亞棉花產(chǎn)量情況，一般強(qiáng)厄爾尼諾現(xiàn)象會(huì)造成全球棉花產(chǎn)量下降，后期繼續(xù)關(guān)注全球主要國(guó)家天氣和棉花產(chǎn)量情況。今天晚上USDA公布最新的全球棉花供需平衡表，建議關(guān)注。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：消費(fèi)端，目前紡織企業(yè)淡季消費(fèi)，下游訂單情況一般，大部分紡織企業(yè)目前虧損經(jīng)驗(yàn)，最近紡織企業(yè)開機(jī)率開始下降，紡織企業(yè)產(chǎn)品庫存逐漸增加。長(zhǎng)周期來看，新年度棉花種植面積大幅下降且天氣導(dǎo)致今年單產(chǎn)下降，預(yù)計(jì)最終產(chǎn)量降幅將達(dá)兩位數(shù)，棉農(nóng)惜售軋花廠搶收預(yù)期強(qiáng)烈，因此新年度預(yù)計(jì)棉花中長(zhǎng)期偏強(qiáng)。而本年度棉花的低庫存將助推棉花價(jià)格走強(qiáng)，棉花第一目標(biāo)價(jià)位17000-18000元/噸，后期隨著新棉臨近上市預(yù)計(jì)重心可能還將進(jìn)一步上移。市場(chǎng)再次流傳出新疆棉庫存低的傳言，低庫存預(yù)期助推棉花價(jià)格再次走高。
【交易策略】
1、單邊：新年度預(yù)計(jì)棉花種植成本高、減產(chǎn)幅度較大以及搶收預(yù)期利多市場(chǎng)，關(guān)注7、8月份高溫天氣情況，棉花大趨勢(shì)上偏強(qiáng)走勢(shì)。據(jù)悉下周新疆許多地區(qū)將持續(xù)高溫，天氣炒作恐再次來襲，且市場(chǎng)再次炒作新疆棉庫存低，建議多單繼續(xù)持有。棉紗價(jià)格趨勢(shì)跟隨棉花價(jià)格走勢(shì)。今天晚上USDA發(fā)布7月份是全球棉花供需平衡表，建議關(guān)注。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：由于棉花價(jià)格看漲情緒較濃，建議買入看漲期權(quán)CF2309-C-17400。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
棉紗行業(yè)消息
1、據(jù)中國(guó)棉紡織信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月純棉紗市場(chǎng)整體成交明顯走淡，但棉花現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲，而棉紗在淡季行情下漲價(jià)阻力較大，漲幅不及棉紗甚至在后半月開始下跌，導(dǎo)致紡企虧損不斷擴(kuò)大，小型紡企減停產(chǎn)增加，開機(jī)率下降，故6月棉紗產(chǎn)量有所下滑。綜合評(píng)估，6月純棉紗（不含再生）產(chǎn)量為52.2萬噸，環(huán)比下降3.9%；1-6月累計(jì)產(chǎn)量為282.6萬噸，同比增加20.3%。
2、全棉坯布市場(chǎng)維持清淡，成交變化不大，詢價(jià)斷斷續(xù)續(xù)，實(shí)單下來少。浙江蘭溪地區(qū)起色不大，多數(shù)織廠訂單不足，庫存壓力大，開工出現(xiàn)下降，采購(gòu)心態(tài)低，原料隨用隨拿。當(dāng)下織廠市場(chǎng)信心偏弱，據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，織廠認(rèn)為8月中下旬市場(chǎng)將逐漸好轉(zhuǎn)。價(jià)格弱勢(shì)，廠商優(yōu)惠出貨，現(xiàn)江蘇高配C40S*C40S 133*100105"噴氣含稅出廠13.8元/米。
3、近期高棉價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)紗廠原料采購(gòu)持續(xù)造成壓力，貿(mào)易環(huán)節(jié)反饋部分源頭小型紗廠停工減產(chǎn)現(xiàn)象增加，且國(guó)產(chǎn)棉紗整體利潤(rùn)情況壓縮后，進(jìn)口棉紗操作量有擴(kuò)張之勢(shì)。棉紗價(jià)格目前暫難跟進(jìn)，少量貿(mào)易商局部喊漲國(guó)產(chǎn)棉紗，但對(duì)實(shí)際成交而言意義不大。
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