久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　7月4日，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告，2023年上半年業(yè)績同比上升，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤實(shí)現(xiàn)盈利4.2億元-4.53億元（同比增長90%-105%），扣非凈利潤實(shí)現(xiàn)盈利4.07億元-4.48億元（同比增長100%-120%），基本每股收益實(shí)現(xiàn)盈利0.40元/股-0.44元/股（同比增長90%-110%）。
　　投資摘要：
　　23Q2業(yè)績高增長，產(chǎn)品策略延續(xù)。1.23Q2業(yè)績超預(yù)期：預(yù)計(jì)23年第二季度歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)盈利2.32-2.65億元，同比增長80%-105%，扣非歸母凈利2.21～2.61億元，同比增長95～131%。扣非歸母凈利增速超過我們的預(yù)期。2.大單品強(qiáng)爽銷量攀升延續(xù)帶動公司高增，產(chǎn)品策略持續(xù)：百潤持續(xù)擴(kuò)大“358”品類矩陣品項(xiàng)組合，并于6月27日上新瓶裝強(qiáng)爽，通過產(chǎn)品創(chuàng)新強(qiáng)化消費(fèi)粘性，穩(wěn)固品類成長。強(qiáng)爽22年下半年銷量暴漲后，在全國渠道端推廣和消費(fèi)需求回升的推動下帶動公司營收高增。“358”產(chǎn)品矩陣的持續(xù)深耕有望打造強(qiáng)爽大單品勢能向上，預(yù)計(jì)強(qiáng)爽放量帶動公司營收和利潤延續(xù)增長。
　　消費(fèi)場景修復(fù)+渠道產(chǎn)品雙輪驅(qū)動+預(yù)計(jì)大單品強(qiáng)爽放量，看好公司23年業(yè)績表現(xiàn)。我們判斷：公司23年重點(diǎn)打造“358”產(chǎn)品矩陣，精準(zhǔn)覆蓋細(xì)分人群，持續(xù)聚焦年輕人群聚集的渠道，并縱深推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)線上營銷和銷售，預(yù)計(jì)大單品強(qiáng)爽放量帶動公司高增。隨著消費(fèi)人群和酒類飲料飲用場景的持續(xù)擴(kuò)展，國內(nèi)預(yù)調(diào)雞尾酒市場擁有強(qiáng)勁的市場增長潛力和較大的增長空間，公司著眼長期戰(zhàn)略，聚焦產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)能改造，推動產(chǎn)品需求量持續(xù)增長。22年業(yè)績下降系重大公共衛(wèi)生事件的沖擊，我們認(rèn)為公司在品類矩陣的帶動下下半年增長有望持續(xù)。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年的營收分別為33.4億元、41.3億元和49.9億元，對應(yīng)同比增長28.9%、23.56%、20.73%，歸母凈利潤分別為8.7億元、10.9億元和13.1億元，對應(yīng)同比增長67.68%、24.28%、20.42%，EPS分別為0.83元、1.03元和1.25元，對應(yīng)報(bào)告日最新收盤價(jià)的PE分別為43.76倍、35.21倍和29.24倍?？紤]到公司較高的業(yè)績增速，對應(yīng)公司的23年預(yù)測凈利潤給予48倍PE的合理估值，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)格39.95元，維持對該公司的“增持”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全風(fēng)險(xiǎn)；需求恢復(fù)不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇