>> 民生證券-夢網科技(002123)2023年半年度業(yè)績預告點評：業(yè)績略超預期，5G消息加速發(fā)展-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
大?。?/td>
| 802KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
呂偉,劉雄 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：7月10日，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告：20231H1公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3500萬元–4500萬元，同比增長647.21%–860.70%；實現扣除非經常性損益后的凈利潤150萬元–1150萬元，同比增長111.75%–190.09%。
點評：
業(yè)績略超預期，5G消息加速發(fā)展。上半年，公司在保持原有云短信業(yè)務穩(wěn)定的基礎上努力發(fā)展新業(yè)務，公司總體收入同比增長超40%，毛利同比增長約30%，主要因為：1）5G消息及國際云通信業(yè)務表現亮眼。其中，5G富媒體消息業(yè)務量同比增長136%，收入同比增長約150%；國際云通信業(yè)務量同比增長274%，收入同比增長約325%；2）交易性金融資產公允價值變動帶來部分利潤的增加。
富信完成體系化布局，布局成果已現崢嶸。公司攜手三大運營商及頭部終端廠商，于金融、政務、互聯網等多個行業(yè)領域應用，構建十數萬家大中型企業(yè)與超十億個人用戶的溝通橋梁，并通過云短信、云5G富媒體消息、AIM/短信小程序（富信2.0）、Chatbot消息等功能筑造供多網合一的統一消息中心，5G消息戰(zhàn)略布局完備，已現崢嶸。
GPT與5G消息天然融合，公司質變時刻到來。Chatbot利用語音識別，語義分析等技術，隨時響應用戶并提供發(fā)送、接收、解析、處理等消息服務，是一種集成程度更高、可代替App的全新人機交互服務模式。RCS消息利用Chatbot平臺聚合商戶，通過RCS消息通道滿足商戶與客戶的交流，可以根據聊天場景為用戶提供智能的個性化服務。Chatbot打造消息服務新入口，使用戶在消息窗口內就能完成服務搜索、發(fā)現、交互、支付等一站式業(yè)務體驗。5G消息的本質是將企業(yè)的能力和產品快速推廣，從底層即具備對于相關企業(yè)數據的梳理和理解。根據夢網科技2022年報數據，公司已經完成了金融、互聯網、政務公共事業(yè)以及消費品等新興重要行業(yè)和客戶的市場布局。天然具備“數據橋梁”的作用的核心產品——Chatbot，與GPT在交互層面上存在互補，并在后續(xù)向專用領域演化的道路上，有望形成強強聯合之勢，帶來5G消息邏輯質變重估。
投資建議：5G消息商用化不斷推進，業(yè)務量保持高速增長態(tài)勢，進而帶動公司收入增長和收入結構的優(yōu)化。ChatGPT重構5G消息，有望帶來業(yè)務邏輯質變重構。預計公司2023-2025年歸母凈利潤為2.24/3.39/4.55億元，對應PE分別為51X、33X、25X，維持“推薦”評級。
風險提示：GPT技術成熟節(jié)奏低于預期；產品融合節(jié)奏低于預期。
|
|
