>> 安信證券-能科科技(603859)上半年凈利潤高增，乘供需兩旺之勢推廣自研產(chǎn)品-230714
| 上傳日期： |
2023/7/14 |
大小： |
576KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙陽,楊楠 |
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事件概述：
7月13日，能科科技發(fā)布了《2023年半年度業(yè)績預增公告》。公司預計2023年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤9,489.10萬元到10,797.95萬元，同比增加45%到65%；扣非歸母凈利潤9,301.20萬元到10,584.12萬元，同比增加45%到65%。
2023H1凈利潤高增，供給提升與需求旺盛共振
根據(jù)業(yè)績預告披露，預計2023年上半年歸母凈利潤同比增加45%到65%，扣非歸母凈利潤同比增加45%到65%。公司上半年凈利潤高增主要有以下四個方面的驅(qū)動力：1）伴隨我國智能制造行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐越來越快，對公司的軟件和云計算產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛；2）工業(yè)軟件自主可控的趨勢愈發(fā)顯現(xiàn)，以重工裝備、高科技電子和能源動力為代表的的公司下游行業(yè)均有產(chǎn)品技術(shù)國產(chǎn)化的相關需求；3）公司積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大了云產(chǎn)品與服務等自研產(chǎn)品的推廣力度，報告期內(nèi)自研產(chǎn)品收入與盈利能力均有所提升；4）在國內(nèi)裝備制造企業(yè)出海的背景下，公司相關產(chǎn)品的海外訂單有新的突破，實現(xiàn)了盈利的較快增長。
攜手全球龍頭，持續(xù)推廣云和服務等自研產(chǎn)品
7月7日，華為開發(fā)者大會2023（Cloud）在東莞盛大舉行，能科作為華為云生態(tài)合作伙伴受邀參會。據(jù)公司微信公眾號披露，能科在華為云iDME的加持下開發(fā)了樂造MPM應用，該應用采具有先進的云原生及微服務技術(shù)路線、靈活的組件化APP設計、高效的工藝制造數(shù)據(jù)可視化、透明的設計-工藝-仿真-制造閉環(huán)管控、多態(tài)的制造運營數(shù)據(jù)共享協(xié)同、智能的基于流程和知識驅(qū)動的工藝設計六大亮點，真正實現(xiàn)了制造運營數(shù)據(jù)可視化、流程自動化、決策智能化，賦能客戶提升數(shù)字化產(chǎn)品研發(fā)能力。
此外，能科科技同時兼具西門子鉑金級合作伙伴、SAP金牌合作伙伴和亞馬遜云科技高級服務合作伙伴三重身份，與眾多全球知名科技巨頭圍繞云計算、工業(yè)軟件和低代碼等產(chǎn)品技術(shù)深入合作。公司自研產(chǎn)品樂倉？生產(chǎn)力中臺、樂造？企業(yè)應用、樂數(shù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)平臺、樂研一體化企業(yè)應用交付平臺等已面向市場服務央企重工、高科技電子與5G等工業(yè)企業(yè)客戶，不斷提升能效、優(yōu)化成本，根據(jù)公司年報披露，預計通過3-5年的時間，將自研產(chǎn)品收入規(guī)模提升到主營業(yè)務收入50%以上。
投資建議
能科科技是國內(nèi)智能制造與智能電氣先進技術(shù)提供商，隨著公司自研產(chǎn)品體系的建立和完善，不斷參與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，盈利能力有望穩(wěn)步提升。我們預計公司2023年-2025年的營業(yè)收入分別為15.76/19.77/25.20億元，歸母凈利潤分別為2.68/3.42/4.40億元。我們給予2024年30倍動態(tài)市盈率，維持買入-A的投資評級，6個月目標價為61.54元。
風險提示：
軍工信息化發(fā)展不及預期，制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化需求不及預期，市場競爭加劇的風險，技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展不及預期等。
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