>> 興業(yè)證券-愛柯迪(600933)2023Q2業(yè)績超預(yù)期，繼續(xù)看好公司-230714
| 上傳日期： |
2023/7/15 |
大?。?/td>
| 1032KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
戴暢,董曉彬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
投資要點
事件：公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)增公告。2023年半年度公司實現(xiàn)歸母凈利潤3.75億元到4.15億元，同比增長75.94%到94.70%，2023H1公司扣非歸母凈利潤為3.7億元到4.1億元，同比增長98.77%到120.26%。
2023Q2業(yè)績超預(yù)期，同環(huán)比實現(xiàn)高增長。2023年半年度公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤3.75億元到4.15億元，同比增長75.94%到94.70%，2023H1公司預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤為3.7億元到4.1億元，同比增長98.77%到120.26%。預(yù)計公司2023Q2歸母凈利2.06-2.46億元，中值2.26億元，同比/環(huán)比+77%/+34%，扣非歸母凈利2.17-2.57億元，中值2.37億元，同比/環(huán)比+93%/+55%。
經(jīng)營周期持續(xù)向上，美元歐元升值對公司有正向收益?！捌奉悢U張+產(chǎn)能釋放”周期向上驅(qū)動公司收入持續(xù)增長，預(yù)計23Q2公司收入同環(huán)比增長，一方面新工廠產(chǎn)能爬坡，預(yù)計排產(chǎn)同環(huán)比增長，另一方面預(yù)計大件產(chǎn)品上量帶動均價提升。另外，公司60%以上收入來自海外，23Q2美元兌人民幣從6.9升到7.2，歐元兌人民幣從7.5升到7.9，我們預(yù)計公司有來自匯兌的正向收益。
公司新能源中大件進入放量期，看好公司“產(chǎn)能擴張+品類拓展”的新周期，維持“增持”評級。公司產(chǎn)品從小件拓展到中大件，同時寧波/柳州/墨西哥一期產(chǎn)能持續(xù)釋放，后續(xù)安徽/馬來西亞/墨西哥二期將支撐公司繼續(xù)擴張，另外，公司布局一體化壓鑄業(yè)務(wù)，未來有望成為公司新增長點。我們維持公司2023-2025年歸母凈利預(yù)測8.97億元/11.27億元/15.35億元，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：下游汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期；公司新工廠投產(chǎn)不及預(yù)期；原材料價格大幅波動
|
|
