>> 華安證券-信用利差周報：六大行業(yè)利差普遍收窄-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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| 1888KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
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作者： |
顏子琦 |
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鋼鐵債：全部普通債主體利差下行
對于鋼鐵普通債，6家主體利差位于20%以下，占比27.27%；11家主體利差介于20%~50%，占比50.00%；5家主體利差介于50%~80%，占比22.73%。全部主體利差較上周下行。
分主體評級來看，AAA/ AA+評級信用利差均較上周下行，分別下行9.67bp、6.69bp。AAA、AA+評級主體信用利差分別處于歷史25.16%、24.19%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周收窄6.02bp、永續(xù)債利差收窄5.74bp；中央國有性質(zhì)鋼鐵主體普通債利差本周收窄6.47bp，永續(xù)債利差收窄6.80bp。
煤炭債：全部普通債主體利差下行
對于煤炭普通債，15家主體利差位于20%以下，占比45.45%；16家主體利差介于20%~50%，占比48.48%；1家主體利差介于50%~80%，占比3.03%；1家主體利差位于80%以上，占比3.03%。全部主體利差較上周下行。
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級信用利差均較上周下行，分別下行6.59bp、6.47bp、5.21bp。AAA、AA+、AA評級主體信用利差分別處于歷史17.66%、27.62%、18.70%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周收窄6.22bp、永續(xù)債利差收窄4.73bp；中央國有性質(zhì)煤炭主體普通債利差本周收窄5.31bp、永續(xù)債利差收窄5.99bp。
銀行債：116家二級資本債利差上行，占比52.25%
二級資本債。9家主體利差位于20%以下，占比4.05%；72家主體利差介于20%~50%，占比32.43%；88家主體利差介于50%~80%，占39.64%；53家主體利差位于80%以上，占比23.87%。116家主體利差較上周上行，占比52.25%。整體來看，223家主體信用利差平均上行0.06bp。
銀行永續(xù)債。7家主體利差介于0%~20%，占比7.45%；35家主體利差介于20%~50%，占比37.23%；34家主體利差介于50%~80%，占比36.17%；18家主體利差位于80%以上，占比19.15%。89家主體利差較上周下行，占比94.68%。整體來看，94家主體信用利差平均下行4.15bp。
銀行普通債。45家主體利差介于0%~20%，占比40.90%；38家主體利差介于20%~50%，占比34.55%；27家主體利差介于50%~80%，占比24.55%。103家主體利差較上周下行，占比93.64%。整體來看，110家主體信用利差平均下行3.08bp。
公用事業(yè)債：87家普通債主體利差下行，占比99%
對于公用事業(yè)普通債，22家主體利差位于20%以下，占比25.00%；55家主體利差介于20%~50%，占比62.50%；11家主體利差介于50%~80%，占比12.50%。87家主體利差較上周下行，占比98.86%。
分主體評級來看，AAA/ AA+/AA評級信用利差均較上周下行，分別下行4.68bp、6.09bp、0.88bp。AAA/AA+/AA評級信用利差分別處于歷史30.79%、36.53%、46.87%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周收窄5.75bp、永續(xù)債利差收窄9.85bp；中央國有性質(zhì)公用事業(yè)主體普通債利差本周收窄4.64bp、永續(xù)債利差收窄6.80bp。
建筑建材債：全部普通債主體利差下行
對于建筑建材普通債，2家主體利差小于20%，占比10.00%；16家主體利差介于20%~50%，占比80.00%；2家主體利差介于50%~80%，占比10.00%。全部主體利差較上周下行。
分主體評級來看，AAA/AA+/AA評級主體信用利差較上周分別下行3.58bp、下行5.94bp、下行5.06bp。AAA、AA+、AA評級信用利差分別處于歷史36.56%、40.24%、1.60%分位數(shù)。
分企業(yè)屬性來看，地方國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差較上周收窄5.31bp、永續(xù)債利差收窄6.26bp；中央國有性質(zhì)建筑建材主體普通債利差本周收窄5.35bp、永續(xù)債利差收窄6.80bp。
地產(chǎn)債：37家普通債主體利差下行，占比71%
對于地產(chǎn)普通債，9家主體利差位于20%以下，占比17.31%；20家主體利差介于20%~50%，占比38.46%；12家主體利差介于50%~80%，占比23.08%；11家主體利差位于80%以上，占比21.15%。37家主體利差較上周下行，占比71.15%。
風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)提取與處理產(chǎn)生的誤差。
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