>> 華創(chuàng)證券-機(jī)械行業(yè)周報：機(jī)械行業(yè)下半年重點(diǎn)關(guān)注4條投資主線-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
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| 3473KB |
| 格式： |
pdf 共36頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
范益民,丁祎 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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靜待需求回暖，把握4條投資主線。2023年上半年，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，受下游需求不穩(wěn)定、地產(chǎn)基建景氣度較低、制造業(yè)投資偏弱等因素影響，機(jī)械行業(yè)分化明顯，當(dāng)前時點(diǎn)下，建議把握以下4條投資主線：1）從0到1。Tesla人形機(jī)器人的推出大大加速了產(chǎn)業(yè)落地，高速發(fā)展的AI技術(shù)、先進(jìn)的生產(chǎn)制造工藝以及成熟的供應(yīng)鏈配套讓人形機(jī)器人成為可能，因此科技浪潮下增量空間帶來的投資機(jī)會值得關(guān)注。建議重點(diǎn)關(guān)注鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、江蘇雷利、綠的諧波、中大力德、昊志機(jī)電、雙環(huán)傳動、鼎智科技、秦川機(jī)床、恒立液壓、捷昌驅(qū)動、奧普光電、匯川技術(shù)、柯力傳感、凌云光、奧普特、華依科技等。2）制造升級。中國正加速由制造大國向制造強(qiáng)國轉(zhuǎn)型，經(jīng)過多年的積累，國內(nèi)公司在工業(yè)自動化、激光設(shè)備和物流裝備等行業(yè)與海外差距逐步縮小，擁有先進(jìn)技術(shù)并持續(xù)創(chuàng)新的公司有望在國內(nèi)制造升級過程中充分受益。工業(yè)自動化建議重點(diǎn)關(guān)注匯川技術(shù)、英威騰、偉創(chuàng)電氣、信捷電氣；激光設(shè)備建議重點(diǎn)關(guān)注長光華芯、柏楚電子、福晶科技、杰普特、英諾激光、德龍激光、華曙高科；智能物流建議重點(diǎn)關(guān)注蘭劍智能、諾力股份、今天國際、昆船智能。3）長坡厚雪。近年來，我國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入了高質(zhì)量發(fā)展階段，伴隨著傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級以及新興行業(yè)迅速發(fā)展，檢驗(yàn)檢測、工業(yè)氣體等需求維持高景氣，現(xiàn)有競爭格局不斷優(yōu)化的背景下頭部公司有望加速成長。檢驗(yàn)檢測建議重點(diǎn)關(guān)注蘇試試驗(yàn)、譜尼測試、華測檢測、廣電計量、中國電研、中國汽研、信測標(biāo)準(zhǔn)、思科瑞、西測測試；工業(yè)氣體建議重點(diǎn)關(guān)注杭氧股份。4）裝備出海。隨著主機(jī)廠產(chǎn)品力不斷提升、海外渠道布局的逐步完善，自2018年起各類型工程機(jī)械均實(shí)現(xiàn)了出口量遠(yuǎn)大于進(jìn)口量，并且近年來保持較高增速，各細(xì)分板塊龍頭公司的海外業(yè)務(wù)收入占比快速提升。盡管自2021年二季度起國內(nèi)工程機(jī)械進(jìn)入下行周期，出口的增長在一定程度上對上市公司的業(yè)績壓力進(jìn)行了一定的平滑，國際化進(jìn)展順利的公司有望逆勢成功轉(zhuǎn)型。建議重點(diǎn)關(guān)注三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工、杭叉集團(tuán)、安徽合力、浙江鼎力。
新股福事特（301446.SZ）：公司主要從事液壓管路系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括硬管總成、軟管總成、管接頭及油箱等液壓元件。公司自設(shè)立以來，專注于為客戶提供清潔、安全、無泄漏的液壓管路系統(tǒng)，同時給予客戶貼近式服務(wù)和整體解決方案，建立了較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。2022年，公司營業(yè)收入4.65億元，同比減少7.98%；歸母凈利潤1.55億元，同比增長53.63%。
新股博盈特焊（301468.SZ）：公司是長期專注于特種焊接核心技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為防腐防磨堆焊裝備、非堆焊的鍋爐部件、壓力容器及高端鋼結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司面向工業(yè)領(lǐng)域防腐防磨的應(yīng)用需求，致力于通過持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新和高效的生產(chǎn)管理，為客戶提供具有經(jīng)濟(jì)性和高品質(zhì)的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)工業(yè)設(shè)備在強(qiáng)腐蝕、易磨損、高溫、高壓等復(fù)雜環(huán)境下的安全、穩(wěn)定、長周期、高效率運(yùn)行。2022年，公司營業(yè)收入5.75億元，同比減少7.11%；歸母凈利潤1.21億元，同比減少21.49%。
新股智信精密（301512.SZ）：公司以機(jī)器視覺及工業(yè)軟件開發(fā)為核心，主要從事自動化設(shè)備、自動化線體及夾治具產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并為客戶實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)智能化提供軟硬件一體化系統(tǒng)解決方案。公司產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于消費(fèi)電子行業(yè)，同時積極向新能源和醫(yī)療等領(lǐng)域拓展。2022年，公司營業(yè)收入5.47億元，同比增長11.49%；歸母凈利潤0.89億元，同比減少5.90%。
投資建議：建議關(guān)注工控行業(yè)匯川技術(shù)、英威騰、偉創(chuàng)電氣、信捷電氣等；機(jī)器人行業(yè)鳴志電器、凱爾達(dá)、綠的諧波、埃斯頓等；機(jī)床行業(yè)海天精工、紐威數(shù)控、華中數(shù)控、奧普光電等；刀具行業(yè)歐科億、華銳精密等；檢測行業(yè)華測檢測、譜尼測試、蘇試試驗(yàn)等；工程機(jī)械行業(yè)三一重工、徐工機(jī)械、恒立液壓等；激光行業(yè)聯(lián)贏激光、華曙高科等；物流裝備行業(yè)法蘭泰克、蘭劍智能、諾力股份等；工業(yè)氣體杭氧股份。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；重點(diǎn)行業(yè)政策實(shí)施不及預(yù)期；公司推進(jìn)相關(guān)事項(xiàng)存在不確定。
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