久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　行情回顧：本周滬深300指數(shù)上漲1.92%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.53%，紡織服裝行業(yè)指數(shù)（中信）上漲0.15%，表現(xiàn)弱于滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，其中紡織制造板塊（中信）上漲0.11%，品牌服飾板塊（中信）上漲0.17%。個(gè)股方面，我們覆蓋的報(bào)喜鳥、安踏體育和李寧等取得了正收益。
　　海外要聞：（1） Swatch斯沃琪中期收入創(chuàng)紀(jì)錄。（2） Calvin Klein和TommyHilfiger母公司PVH將進(jìn)一步裁員。
　　行業(yè)與公司重要信息：（1）報(bào)喜鳥：公司發(fā)布23H1業(yè)績預(yù)告，公司2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.7-4.1億元，同比增加40-55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為3.1-3.5億元，同比增加51.7-71.3%。（2）珀萊雅：公司發(fā)布23H1業(yè)績預(yù)告，23H1實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.6-4.9億元，同比增加55-65%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為4.35-4.65億元，同比增加55-66%。（3）6/17~7/7消費(fèi)行業(yè)投融資情況：a.上海體育連鎖場(chǎng)館「洛克公園」完成新一輪戰(zhàn)略融資；b.個(gè)人護(hù)理科技品牌「TYMO」完成數(shù)千萬元A輪融資；C.潮流運(yùn)動(dòng)品牌管理平臺(tái)「XRules」完成數(shù)百萬元Pre-A輪融資。
　　本周建議板塊組合：珀萊雅、老鳳祥、報(bào)喜鳥、潮宏基和華利集團(tuán)。上周組合表現(xiàn)：珀萊雅5%、老鳳祥6%、報(bào)喜鳥15%、潮宏基-6%和華利集團(tuán)-2%。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　上周板塊中有部分公司開始披露2023年半年度業(yè)績預(yù)告，從披露的公司來看，品牌端表現(xiàn)較好的主要是部分中高端服飾、家紡、美妝等，盈利端增速較快，并且已經(jīng)恢復(fù)或超越2021年上半年的水平，出口制造受制于海外消費(fèi)端需求的萎縮，整體表現(xiàn)較弱。從基本面來看，內(nèi)需方面，二季度以來整體終端零售較弱，隨著低基數(shù)效應(yīng)的減弱，對(duì)下半年謹(jǐn)慎的預(yù)期也使得品牌服飾行業(yè)難有板塊性的表現(xiàn)，更多需要精選結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)；外需方面，美國較強(qiáng)的宏觀數(shù)據(jù)疊加國際運(yùn)動(dòng)品牌龍頭庫存改善的積極信號(hào)，強(qiáng)化了國內(nèi)出口制造龍頭下半年底部向上的預(yù)期。落實(shí)到短期的行業(yè)配置，我們認(rèn)為主要有兩個(gè)方向：（1）紡織制造行業(yè)伴隨下游海外消費(fèi)巨頭去庫存的逐步結(jié)束，已經(jīng)進(jìn)入左側(cè)布局階段，中短期仍是我們重點(diǎn)推薦子行業(yè)，個(gè)股主要推薦華利集團(tuán)(300979，買入)、申洲國際(02313，買入)和偉星股份(002003，買入)等，建議關(guān)注新澳股份(603889，未評(píng)級(jí))。（2）臨近中報(bào)，市場(chǎng)更聚焦中期業(yè)績確定性更強(qiáng)的個(gè)股，上周的中報(bào)預(yù)告顯示部分中高端時(shí)裝服飾景氣度相對(duì)更好，與我們之前的預(yù)期一致。同時(shí)我們預(yù)計(jì)黃金珠寶板塊多數(shù)龍頭也有不錯(cuò)的中報(bào)預(yù)期，且全年景氣度有望延續(xù)。相關(guān)公司重點(diǎn)推薦報(bào)喜鳥(002154，買入)、比音勒芬(002832，買入)、老鳳祥(600612，買入)、潮宏基(002345，增持)和周大生(002867，增持)。關(guān)于行業(yè)中長期的配置，我們維持之前的觀點(diǎn)：運(yùn)動(dòng)服飾、化妝品、醫(yī)美等賽道的估值性價(jià)比逐步顯現(xiàn)，建議積極配置真正具備中長期核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭，推薦安踏體育(02020，買入)、李寧(02331，買入)、珀萊雅(603605，買入)、巨子生物(02367，買入)和愛美客(300896，買入)、建議關(guān)注貝泰妮(300957，買入)、特步國際(01368，買入)、華熙生物(688363，增持)等。另外在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、市場(chǎng)整體預(yù)期收益率下降的大背景，中長期有望穩(wěn)健增長且有較高歷史分紅收益率的公司也建議更積極關(guān)注，比如海瀾之家(600398，增持)、森馬服飾(002563，增持)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　經(jīng)濟(jì)減速對(duì)國內(nèi)零售終端的壓力、貿(mào)易摩擦、通脹和人民幣匯率波動(dòng)等。