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支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)
　　板塊上漲，跑輸大盤。本周申萬建材指數(shù)收5,328.89點(diǎn)，比上周上漲0.73%，而同花順全A指數(shù)上漲1.43%，板塊上漲，跑輸大盤。板塊市盈率20.20倍，較上周上漲0.14倍。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注：中報(bào)預(yù)告披露完畢，消費(fèi)建材板塊亮點(diǎn)較多。本周披露業(yè)績(jī)預(yù)告的個(gè)股中，消費(fèi)建材個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)：東鵬控股、蒙娜麗莎、公元股份等多家個(gè)股上半年預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)同比翻倍；森鷹窗業(yè)、豪美新材等個(gè)股也表現(xiàn)出50%以上的利潤(rùn)增長(zhǎng)；王力安防同比扭虧。而玻纖、水泥、玻璃等大宗建材板塊仍然存在一定壓力。
　　行業(yè)基本面跟蹤。水泥：局部區(qū)域小幅修復(fù)。價(jià)格回落區(qū)域主要是山西、福建、河南和廣西，幅度10-30元/噸；價(jià)格上漲區(qū)域有海南、四川和甘肅局部地區(qū)，幅度20-30元/噸。7月中旬，受降雨、高溫以及市場(chǎng)資金短缺等因素影響，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求整體繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)出貨率環(huán)比回落1個(gè)百分點(diǎn)。本周全國(guó)熟料、P·O42.5、P·S32.5粉末價(jià)格分別為268.19元/噸、325.48元/噸、351.94元/噸；分別環(huán)比一周前下跌2.07元/噸、2.90元/噸、1.29元/噸。磨機(jī)開工率54.11%，熟料庫(kù)容比73.02%，分別環(huán)比一周前下降1.29pct以及下降0.09pct。玻璃：成交好轉(zhuǎn)，漲跌互現(xiàn)。周內(nèi)南方部分區(qū)域下游加工廠訂單稍有好轉(zhuǎn)，疊加期貨價(jià)格及沙河區(qū)域價(jià)格上漲提振，中下游情緒有所好轉(zhuǎn)。前期社會(huì)庫(kù)存低位下，周內(nèi)有一定補(bǔ)貨，帶動(dòng)多地浮法廠產(chǎn)銷好轉(zhuǎn)。目前從下游訂單情況看，南方部分區(qū)域大廠訂單小幅好轉(zhuǎn)，但中小型廠家訂單改善有限，北方需求持續(xù)表現(xiàn)疲軟，需求改觀趨勢(shì)尚不明朗。預(yù)計(jì)在當(dāng)前原片利潤(rùn)尚可下，浮法廠仍以維持產(chǎn)銷為主，價(jià)格調(diào)整仍將相對(duì)謹(jǐn)慎，局部?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)不足或有下跌，部分產(chǎn)銷存支撐廠家或零星小漲。本周全國(guó)平板玻璃均價(jià)96.51元/重量箱，環(huán)比下降0.6元/重量箱；庫(kù)存天數(shù)17.99天，環(huán)比上周持平。電子紗價(jià)格環(huán)比上漲3.9%。玻纖：粗紗松動(dòng)，電子紗價(jià)格持平。粗紗市場(chǎng)價(jià)格有所松動(dòng)，但整體出貨仍一般。本周國(guó)內(nèi)2400tex無堿纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)在3,700-3,950元/噸不等，全國(guó)均價(jià)3,899元/噸，較上周下跌1.3%。本周電子紗主流報(bào)價(jià)7,600-8,300元/噸不等，較上周價(jià)格持平；電子布主流報(bào)價(jià)為3.2-3.3元/米不等，成交按量可談。下游PCB市場(chǎng)開工低位，深加工備貨意向一般，電子布價(jià)格近期仍承壓。本周電子紗市場(chǎng)整體出貨相對(duì)平穩(wěn)，價(jià)格漲后趨穩(wěn)。為應(yīng)對(duì)后期部分產(chǎn)線的冷修計(jì)劃，短期廠家提高備貨率，加之成本端支撐較強(qiáng)，多數(shù)廠價(jià)格小漲。
　　投資建議
　　1.消費(fèi)建材渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化，一季度已現(xiàn)改善，推薦零售端塑料管材龍頭偉星新材，加速布局家裝業(yè)務(wù)的管材龍頭公元股份，以及零售渠道布局較好的瓷磚龍頭東鵬控股、蒙娜麗莎，推薦零售板材龍頭兔寶寶。2.若投資端恢復(fù)，看好開工端建材，推薦水泥龍頭海螺水泥、天山股份、華新水泥，推薦防水龍頭東方雨虹，推薦減水劑龍頭壘知集團(tuán)。推薦玻纖行業(yè)龍頭中國(guó)巨石、中材科技。3.細(xì)分賽道我們推薦藥用玻璃龍頭山東藥玻與壓濾機(jī)行業(yè)龍頭景津裝備。
　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)
　　地產(chǎn)銷售不及預(yù)期；政策出臺(tái)不及預(yù)期；基建增速大幅下滑；成本壓力卷土重來