>> 國泰君安-資產(chǎn)相對吸引力周報第77期：權益市場反彈，中證1000相對吸引力提升-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 1081KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
余齊文 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
上周權益市場迎來下行后的回彈，權益指數(shù)全面高于歷史中位數(shù)。上周市場整體差異性不高，市場差異主要由南華商品引起。在權益指數(shù)中，當期依然以中證50為代表的大盤股占據(jù)當期優(yōu)勢地位，而中證1000后期相對吸引力較強；非權益資產(chǎn)中，當前南華商品相對強勢，信用債處于相對劣勢地位，后期相對吸引力上升，另外可以關注南華商品與非權益資產(chǎn)之間的配對交易機會。
摘要：
上周（2023-07-10至2023-07-14）權益市場迎來下行后的回彈，權益指數(shù)全面高于歷史中位數(shù)。債卷維持著上周的趨勢，國債表現(xiàn)略微強于信用債。上周權益市場回暖，所有指數(shù)均取得正收益，創(chuàng)業(yè)板指以及深證成指回彈最為明顯，商品持續(xù)上漲，國債和信用債略微有所下降。從當期收益率的分位數(shù)水平來看，所有權益指數(shù)均高于歷史均值，大多數(shù)權益指數(shù)處于歷史第三四分位數(shù)周圍。其中南華商品處于95%分位數(shù)，上證50略高于第三四分位數(shù)，國債以及信用債略高于歷史中位數(shù)位置。
從上周權益市場申萬一級行業(yè)板塊來看：全部行業(yè)中有22個行業(yè)上漲，9個行業(yè)下跌，市場整體浮動不大。其中電子上漲2.6%，領漲全場;房地產(chǎn)跌幅最為明顯但依然高于歷史一三分位數(shù)且跌幅也未低于2.5%。從當期收益率分位數(shù)來看，商貿(mào)零售、石油石化、傳媒、基礎化工、零食飲品、電子6個行業(yè)略高于第三四分位數(shù)，其余行業(yè)均處于第一四分位數(shù)和第三四分位數(shù)之間。
從本系列周報設計的兩兩資產(chǎn)相對吸引力指標上看：上周市場整體差異性不高，市場差異主要由南華商品引起。在權益指數(shù)中，當期依然以中證50為代表的大盤股占據(jù)當期優(yōu)勢地位，而中證1000后期相對吸引力較強；非權益資產(chǎn)中，當前南華商品相對強勢，信用債處于相對劣勢地位，后期相對吸引力上升，另外可以關注南華商品與非權益資產(chǎn)之間的配對交易機會。從行業(yè)板塊上看，基礎化工，電子和石油石化的后期相對吸引力較弱；輕工制造，房地產(chǎn)和煤炭的后期相對吸引力較強。
風險提示：量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構建，而歷史規(guī)律存在失效風險。
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