>> 國泰君安-衍生品周報：期市交易回暖，風(fēng)險預(yù)期保持低位-230716
| 上傳日期： |
2023/7/16 |
大小： |
786KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
張晗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
上周各大股指期貨均走強(qiáng)；期貨投資者整體情緒維持較高水平，成交活躍度上升；海內(nèi)外投資者預(yù)期風(fēng)險概率維持低位；兩融市場整體活力較上上周略有下降。
摘要：
股指期貨
上周各大股指期貨均有走強(qiáng)趨勢。上證50期貨及指數(shù)漲跌幅分別為2.92%、2.35%。滬深300期貨及指數(shù)漲跌幅分別為2.33%、1.92%。中證500期貨及指數(shù)漲跌幅1.26%、1.16%。中證1000期貨及指數(shù)漲跌幅0.43%、0.35%（股指期貨收益均包含展期收益）。
上周IC、IM股指期貨價差（當(dāng)月-次月）邊際下降，IF、IH邊際上升，各品種價差整體維持在低位，其中IF、IH價差維持負(fù)值，表明期貨投資者整體情緒較高。
上周各大股指期貨持倉量基本持平，成交量有所上升。其中IC、IF、IH、IM周度平均持倉量較上上周分別變動-615、4429、-3538、3838手，日均成交量較上上周分別變動1070、5246、2579、3170手，期貨整體交易活躍度比上上周有所上升。
期權(quán)
上周上證50ETF漲跌2.76%，成交量為1982.92萬手。上證50ETF期權(quán)合約成交量共成交7738789張，其中認(rèn)購期權(quán)成交4217790張，認(rèn)沽期權(quán)成交3520999張，認(rèn)沽認(rèn)購比率為0.83。最活躍的期權(quán)合約分別為上證50ETF購7月2.60，上證50ETF購7月2.55。上周期權(quán)隱含率算數(shù)平均值為15.55%。
上周VIX收于14.63，較上上周略有下降，國內(nèi)投資者預(yù)期風(fēng)險平穩(wěn)。上周CBOEVIX收于13.34，較上上周基本持平，海外投資者預(yù)期風(fēng)險概率維持低位。上周黑天鵝指數(shù)相較于前一周邊際下降，收于99.92，表明國內(nèi)投資者對于未來發(fā)生尾部風(fēng)險的擔(dān)憂水平較低。
融資融券
上周兩融市場所呈現(xiàn)的特征為：上周融資融券整體規(guī)模與上上周相比略有下降，截止2023年7月13日融資融券余額為15888.31億元，前值（2023年7月6日融資融券余額）為15973.96億元，兩融余額相對A股流通市值為2.2%。從整體規(guī)模和交易額來看，兩融市場整體活力較上上周略有下降。
上周兩融凈流入金額最高的行業(yè)為計算機(jī)、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等，凈流出金額最高的行業(yè)為非銀金融、食品飲料、銀行等。
風(fēng)險提示：本結(jié)論僅由量化模型得出，與研究所策略觀點(diǎn)不重合，有關(guān)研究所策略團(tuán)隊上述板塊結(jié)論請參考相關(guān)策略報告。
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