>> 申萬宏源-晶澳轉(zhuǎn)債、眾和轉(zhuǎn)債、岱美轉(zhuǎn)債、福蓉轉(zhuǎn)債投資價(jià)值分析-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 974KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來源： |
申萬宏源 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱嵐 |
| 下載權(quán)限： |
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本期投資提示：
結(jié)論或投資分析意見：以當(dāng)前市場(chǎng)估值水平，晶澳轉(zhuǎn)債、眾和轉(zhuǎn)債、岱美轉(zhuǎn)債、福蓉轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大。建議投資者根據(jù)權(quán)益市場(chǎng)情緒、轉(zhuǎn)債正股波動(dòng)水平、信用評(píng)級(jí)以及自身風(fēng)險(xiǎn)偏好積極參與配售。4只轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購(gòu)收益率從大到小排序預(yù)期為：晶澳轉(zhuǎn)債、眾和轉(zhuǎn)債、岱美轉(zhuǎn)債和福蓉轉(zhuǎn)債。
原因及邏輯：
1、晶澳轉(zhuǎn)債按3.51%的貼現(xiàn)率計(jì)算，則純債部分價(jià)值為91.74元。當(dāng)晶澳科技股價(jià)為34.55元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債價(jià)格為124.79~125.23元，當(dāng)晶澳科技股價(jià)在27~42元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)合理定位約在116.4~124.69元之間。粗略估計(jì)剩余可申購(gòu)額在12至40億元。申購(gòu)資金范圍為9.8萬億至10.6萬億之間。中簽率范圍估計(jì)為0.0113%至0.0408%。靜態(tài)申購(gòu)收益中樞為63.7元。假設(shè)首日漲幅25%，以34.55元參與配售，綜合配售收益率為1.82%。
2、眾和轉(zhuǎn)債按3.91%的貼現(xiàn)率計(jì)算，則純債部分價(jià)值為91.44元。當(dāng)新疆眾和股價(jià)為8.18元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債價(jià)格為124.83~125.44元，當(dāng)新疆眾和股價(jià)在7~9.2元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)合理定位約在117.69~132.07元之間。粗略估計(jì)剩余可申購(gòu)額在1.38至6.88億元。申購(gòu)資金范圍為9.8萬億至10.6萬億之間。中簽率范圍估計(jì)為0.0013%至0.007%。靜態(tài)申購(gòu)收益中樞為10.1元。假設(shè)首日漲幅25%，以8.18元參與配售，綜合配售收益率為2.77%。
3、岱美轉(zhuǎn)債按3.91%的貼現(xiàn)率計(jì)算，則純債部分價(jià)值為93.39元。當(dāng)岱美股份股價(jià)為15.7元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債價(jià)格為128.91~129.3元，當(dāng)岱美股份股價(jià)在13~19元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)合理定位約在121.04~142.98元之間。粗略估計(jì)剩余可申購(gòu)額在0.1至1.3億元。申購(gòu)資金范圍為9.8萬億至10.6萬億之間。中簽率范圍估計(jì)為0.0001%至0.0013%。靜態(tài)申購(gòu)收益中樞為2.1元。假設(shè)首日漲幅30%，以15.7元參與配售，綜合配售收益率為1.3%。
4、福蓉轉(zhuǎn)債按3.91%的貼現(xiàn)率計(jì)算，則純債部分價(jià)值為90.21元。當(dāng)福蓉科技股價(jià)為12.33元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債價(jià)格為127.82~128.95元，當(dāng)福蓉科技股價(jià)在10~14.7元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)合理定位約在118.94~139.84元之間。粗略估計(jì)剩余可申購(gòu)額在0.1至1.3億元。申購(gòu)資金范圍為9.8萬億至10.6萬億之間。中簽率范圍估計(jì)為0.0001%至0.0013%。靜態(tài)申購(gòu)收益中樞為1.9元。假設(shè)首日漲幅28%，以12.33元參與配售，綜合配售收益率為1.99%。
5、風(fēng)險(xiǎn)提示與聲明：本報(bào)告數(shù)據(jù)均來自公開信息，不涉及對(duì)未來走勢(shì)的預(yù)測(cè)。模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)可能失效。原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)、募投項(xiàng)目效益未達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
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