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本期投資提示：
　　結(jié)論或投資分析意見：以當(dāng)前市場估值水平，東亞轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大，建議投資者積極參加配售。
　　原因及邏輯：
　　1、票面利率較低，補(bǔ)償利息較高、純債價(jià)值較低，按6.31%的貼現(xiàn)率計(jì)算，則純債部分價(jià)值為83.52元。
　　2、東亞轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股對(duì)A股總股本的攤薄壓力為24.34%，對(duì)流通股本的攤薄壓力為49.21%，對(duì)流通股本的攤薄壓力高。
　　3、東亞藥業(yè)目前的年化波動(dòng)率約為35.79%，長期240日年化歷史波動(dòng)率位于35.89%左右，在轉(zhuǎn)債股中波動(dòng)性較低。20日年化波動(dòng)率為19.7%，低于歷史平均水平（33.6%）。
　　4、當(dāng)東亞藥業(yè)的股價(jià)為25.3元時(shí)，轉(zhuǎn)換價(jià)值為101.4元，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債價(jià)格在121.24元～122.13元，當(dāng)東亞藥業(yè)的股價(jià)在21元至30元時(shí)，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)債的市場合理定位約在112.07元～134.07元之間。
　　5、以當(dāng)前市場估值水平，東亞轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大。
　　6、假設(shè)轉(zhuǎn)債首日漲幅為22%時(shí)，每股配售收益約為1.34元，以25.3元的股價(jià)成本參與配售，綜合配售收益為4.26%，配售收益較高。
　　7、粗略估計(jì)剩余可申購額為0.4億元至2.4億元。申購資金范圍為9.8萬億至10.6萬億之間。中簽率范圍估計(jì)為0.0004%至0.0024%。當(dāng)東亞轉(zhuǎn)債總名義申購資金為10.2萬億元且剩余可申購金額為1.4億元時(shí)，中簽率為0.0014%，當(dāng)首日漲幅為22%時(shí)，打滿的投資者網(wǎng)上申購收益期望值為3.0元。
　　8、風(fēng)險(xiǎn)提示與聲明：本報(bào)告數(shù)據(jù)均來自公開信息，不涉及對(duì)未來走勢(shì)的預(yù)測。模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，歷史表現(xiàn)不代表未來，市場環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)可能失效。原輔材料供應(yīng)及價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、下游市場價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)、信用評(píng)級(jí)變化的風(fēng)險(xiǎn)、募投項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益的風(fēng)險(xiǎn)。