>> 安信證券-奧特維(688516)股權(quán)激勵凝聚核心人才，業(yè)績目標(biāo)上調(diào)彰顯發(fā)展信心-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
郭倩倩 |
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事件：
公司發(fā)布2023年限制性股票激勵計劃草案，擬授予75.62萬股限制性股票，約占公司股本總額0.49%。本次授予為一次性授予，無預(yù)留權(quán)益，授予價格為100.00元/股。
凝聚核心人才，助力長遠(yuǎn)發(fā)展：
本激勵計劃涉及的激勵對象共計1283人，占公司員工總數(shù)3121人（截止2022年12月31日）的41.11%，包括公司董事、高級管理人員、11位核心技術(shù)人員以及董事會認(rèn)為需要激勵的其他人員（1266）人，其中包含部分外籍員工，充分體現(xiàn)公司對于國際化發(fā)展戰(zhàn)略的重視。通過本次激勵計劃，將更加促進公司人才隊伍的建設(shè)和穩(wěn)定，從而有助于公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。
業(yè)績考核目標(biāo)上調(diào)，彰顯公司發(fā)展信心：
本激勵計劃以2022年剔除股份支付費用影響的扣非歸母凈利潤為基數(shù)，2023年-2025年共三個會計年度，各年度增長分別不低于60%/120%/180%。如不考慮股份支付費用，經(jīng)計算，公司2023-2025年保底扣非歸母凈利潤分別為10.66/14.65/18.65億元，同比增長60.00%/37.50%/27.27%。相應(yīng)地，在2022年股權(quán)激勵計劃中，2023-2025年扣非歸母凈利潤目標(biāo)為6.51/8.14/9.76億元。因此，2023年股權(quán)激勵計劃分別上調(diào)4.15/6.51/8.89億元，業(yè)績考核目標(biāo)上調(diào)充分彰顯公司對未來業(yè)績穩(wěn)定增長的信心。
多領(lǐng)域全方位發(fā)展，助力公司訂單持續(xù)高景氣。
2023Q1，公司新簽訂單26.20億元（含稅），同比+81.94%；在手訂單87.45億元（含稅），同比增長78.69%。公司以市場為導(dǎo)向，以研發(fā)為驅(qū)動，未來將繼續(xù)加大對高端智能裝備研發(fā)，不斷深耕光伏、鋰電、半導(dǎo)體行業(yè)。目前，在光伏領(lǐng)域，公司核心產(chǎn)品串焊機、硅片分選機已在各自細(xì)分市場占據(jù)優(yōu)勢地位，直拉單晶爐處于高速增長階段；鋰電設(shè)備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大客戶突破；半導(dǎo)體設(shè)備已取得知名客戶的認(rèn)可，有望獲取批量訂單。持續(xù)高強度研發(fā)投入+掌握大客戶資源助力公司廣泛布局各領(lǐng)域，推動長期發(fā)展。
投資建議：
我們預(yù)計公司2023年-2025年收入增速分別為70.38%、47.21%、21.18%，凈利潤增速分別為72.41%、42.93%、19.61%，對應(yīng)估值24X/17X/14X。公司成長性突出，我們給予公司23年P(guān)E30X，6個月目標(biāo)價238.10元，給予“買入-A”的投資評級。
風(fēng)險提示：
光伏新增裝機量不及預(yù)期、公司新品研發(fā)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇。
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