>> 華泰期貨-EG日報：成本支撐轉(zhuǎn)弱，EG小幅下跌-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議觀望。EG國產(chǎn)開工仍偏高，EG供應(yīng)壓力下維持累庫預(yù)期；但下游聚酯負(fù)荷維持較高開工韌性，EG港口累庫速率慢于預(yù)期，累庫速率暫可控。建議觀望。
核心觀點
■市場分析
基差方面，周一EG張家港基差-70元/噸（+10）。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤為-1839元/噸（+23），煤制EG生產(chǎn)利潤為-509元/噸（-134）。
上周國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在63.95%（較上期下降2.44%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在60.79%（較上期上漲0.44%）。整體裝置負(fù)荷變化不大。中科煉化（50）按計劃停車檢修半個月。三江石化（100）輕度降負(fù)。煤頭裝置方面河南煤業(yè)濮陽（20）裝置運行不暢，重啟計劃推遲。
進(jìn)出口方面，周一EG進(jìn)口盈虧-147元/噸（-27），進(jìn)口仍舊處于虧損，到港有限。
下游方面，周一長絲產(chǎn)銷30%（-15%），滌絲產(chǎn)銷整體清淡，短纖產(chǎn)銷40%（0），滌短產(chǎn)銷整體一般。
庫存方面，本周四CCF華東港口庫存108.7萬噸（+3.8），主港庫存小幅累庫。
■策略
建議觀望。EG國產(chǎn)開工仍偏高，EG供應(yīng)壓力下維持累庫預(yù)期；但下游聚酯負(fù)荷維持較高開工韌性，EG港口累庫速率慢于預(yù)期，累庫速率暫可控。建議觀望。
■風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動情況，下游需求韌性持續(xù)性。
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