>> 中泰國際-每日晨訊-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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每日大市點(diǎn)評
國家統(tǒng)計局昨日公布6月及二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。中國二季度GDP增長6.3%，差于預(yù)期的7.1%，兩年平均增速從一季度的4.6%下降至3.3%，其中房地產(chǎn)下行及消費(fèi)增長不及預(yù)期都是制約經(jīng)濟(jì)增長的主因。房屋新開工與竣工面積增速剪刀差繼續(xù)擴(kuò)大，6月房屋新開工面積累計同比下降24.3%，跌幅按月擴(kuò)大1.7個百分點(diǎn)，房屋竣工面積同比增長19.0%，增速按月回落0.6個百分點(diǎn)。
中國決策層自踏入7月以來向民營企業(yè)及平臺經(jīng)濟(jì)頻吹暖風(fēng)，包括發(fā)改委近期召開多場與民營企業(yè)的交流機(jī)制座談會，并發(fā)文贊揚(yáng)包括阿里、騰訊等平臺企業(yè)，國務(wù)院更召開平臺企業(yè)座談會，釋放了積極的政策信號。除此以外，央行延長地產(chǎn)“金融16條”的期限，加之央行在2023年上半年金融數(shù)據(jù)發(fā)布會表示將根據(jù)經(jīng)濟(jì)和物價形勢的需要，加大宏觀調(diào)控力度，預(yù)示穩(wěn)增長的貨幣政策將接續(xù)出臺。海外方面，美國通脹下行幅度明顯，其中PPI及核心PPI同比增速分別僅0.2%及2.4%，基乎已消滅了上游通脹壓力。而下游的CPI及核心CPI亦低于市場預(yù)期，其中住房分項增速明顯放緩，顯示美聯(lián)儲抗擊通脹已取得成效，也紓緩了美元指數(shù)及美國債息的上行壓力。
往前看，6月一系列宏觀數(shù)據(jù)顯示中國內(nèi)生動能不足，好在人民幣匯率脫離單邊貶值的態(tài)勢有助紓緩進(jìn)一步的盈利預(yù)測下修壓力，但是我們認(rèn)為港股大盤上行空間打開仍需中國積極的財政政策配合。在這時點(diǎn)，恒生指數(shù)上方(20,000)會遇到上行阻力，而下方(18,000)則有支撐。由于政策面上對民營企業(yè)帶來積極利好，可選消費(fèi)、科技、醫(yī)療保健等外資參與度較高的個股股價會有修復(fù)空間，但股價上行的持續(xù)性則要取決于實際的政策落地情況。隨著暑期出行高峰來臨，休閑出行鏈(博彩、餐飲、旅游)等會有季節(jié)性的修復(fù)機(jī)會。此外，可關(guān)注黃金股、石油、電力及新能源等投資機(jī)會。此外，二季度農(nóng)村居民人均可支配收入實際累計同比增長7.2%，高于GDP增速，料有助支撐下沉市場消費(fèi)品的增長。
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