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上周政策情況：央行十六條延期，多地公積金放松。中央政策方面，上周央行十六條延期至24年底，央行23H1金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)表態(tài)，支持銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，因城施策支持剛性和改善性住房需求，交易商協(xié)會(huì)表態(tài)繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)“第二支箭”工作，持續(xù)支持民營房企等債券融資。地方層面，各地放松政策以公積金放松、購房補(bǔ)貼為主，珠海、汕頭上調(diào)公積金貸款額度，德陽擴(kuò)大二套房認(rèn)定范圍，溫州、邵武出臺(tái)購房補(bǔ)貼政策。
　　上周基本面情況：推盤邊際下行，成交熱度回落。上周55城新房成交環(huán)比下降33.0%，同比下降28.1%，上周成交熱度有所回落；13城二手房環(huán)比下降2.7%，同比下降11.3%，二手房成交熱度亦小幅回落。推盤方面，11城單周商品房推盤面積環(huán)比下降2.1%，同比下降47.5%，上周推盤面積邊際下行。景氣度方面，上周商品房批售比（MA3）為1.03，環(huán)比上升0.02，去化周期邊際上行至24.09個(gè)月。
　　上周土地情況：土地市場熱度回冷，出讓金規(guī)模環(huán)比回落。上周商住土地成交面積環(huán)比下降55.1%，出讓金環(huán)比下降75.2%。23年前28周商住土地累計(jì)成交面積同比下降21.6%，出讓金同比下降14.4%，其中一線、二線、三四線分別同比下降12.5%、13.6%、16.8%。溢價(jià)率方面，上周商住土地成交溢價(jià)率（移動(dòng)平均三個(gè)月，下同）為6.8%，環(huán)比下降0.1pct。
　　開發(fā)板塊觀點(diǎn)：成交熱度持續(xù)下行，政策環(huán)境邊際改善。7月前13天新房市場成交規(guī)模同比22年下降28%，同比19年降幅達(dá)到50%，樣本城市推盤規(guī)模同比22年、19年同期分別下降52%、35%，供需兩端市場熱度持續(xù)下行。行業(yè)及企業(yè)承壓背景下政策端邊際改善，一方面，央行延長“金融16條”有效期至24年，為房企存量貸款展期及專項(xiàng)借款配套融資繼續(xù)提供支持，另一方面，央行新聞發(fā)布會(huì)上表示支持銀行與借款人自主協(xié)商變更存量按揭貸款約定或置換存量貸款，降低購房者房貸負(fù)擔(dān)的同時(shí)緩解銀行提前還款壓力。政策端發(fā)力有助于修復(fù)市場參與者的信心，行業(yè)及企業(yè)當(dāng)前依然面臨壓力，仍需政策持續(xù)呵護(hù)及鞏固，后續(xù)政策表態(tài)及行業(yè)企業(yè)基本面表現(xiàn)仍是關(guān)注重點(diǎn)。
　　物業(yè)板塊觀點(diǎn)：板塊與大盤同漲，強(qiáng)信用物企漲幅較好。上周恒生指數(shù)上升5.7%，物業(yè)板塊平均上升0.9%，其中龍頭央國企上升2.9%，龍頭未違約民企上升1.7%，龍頭違約民企上升0.9%，物業(yè)板塊整體動(dòng)態(tài)PE9.8x，處于20年以來1.3%分位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示?；久娌患邦A(yù)期，包括行業(yè)政策面改善力度不及預(yù)期；融資收緊；供給側(cè)改革出清影響情緒，對(duì)于市場情緒產(chǎn)生擾動(dòng)。