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本報(bào)告導(dǎo)讀：軍工板塊有所波動(dòng)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)試驗(yàn)星發(fā)射；國防部公布我國載人登月初步方案；“鷹擊-2023”中泰空軍聯(lián)合訓(xùn)練在泰國開幕；大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。
　　摘要：
　　軍工板塊有所波動(dòng)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)試驗(yàn)星發(fā)射。1)上周(07.10-07.14)上上證綜指上漲1.29%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.53%，國防軍工指數(shù)下跌0.44%，跑輸大盤1.73個(gè)百分點(diǎn)，排名第26/29。2) 7月9日，長征二號(hào)丙運(yùn)載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心點(diǎn)火升空，成功將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)試驗(yàn)衛(wèi)星送入預(yù)定軌道，標(biāo)志中國版星鏈低軌通信星座開始走向現(xiàn)實(shí)。3)中國航天科技集團(tuán)公司一院211廠兩發(fā)長二F火箭同步進(jìn)行總裝測試。4）東部戰(zhàn)區(qū)新聞發(fā)言人施毅陸軍大?；貞?yīng)7月13日美1架P-8A反潛巡邏機(jī)過航臺(tái)灣海峽。
　　我國載人登月初步方案公布，中泰空軍聯(lián)合訓(xùn)練開幕。1) 7月12日，國防部公布中國載人登月初步方案，計(jì)劃2030年前實(shí)現(xiàn)登月開展科學(xué)探索，其后將探索建造月球科研試驗(yàn)站，開展系統(tǒng)、連續(xù)的月球探測和相關(guān)技術(shù)試驗(yàn)驗(yàn)證。2）7月9日，“鷹擊-2023”中泰空軍聯(lián)合訓(xùn)練在泰國開幕，此次聯(lián)訓(xùn)，中方將出動(dòng)殲擊機(jī)、殲轟機(jī)、預(yù)警機(jī)和地空導(dǎo)彈火力單元，與泰方開展空中支援、聯(lián)合防空和大規(guī)模兵力運(yùn)用等課目訓(xùn)練，旨在加強(qiáng)兩國軍事合作，共同維護(hù)地區(qū)和平穩(wěn)定。3）我們認(rèn)為，國際環(huán)境日益復(fù)雜嚴(yán)峻，要打贏信息化戰(zhàn)爭，以先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)、導(dǎo)彈為代表的武器裝備是關(guān)鍵，通信指揮體系是保障，建議重點(diǎn)關(guān)注航空航天等裝備建設(shè)領(lǐng)域重點(diǎn)板塊及國防信息化領(lǐng)域的前沿?zé)狳c(diǎn)。
　　大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。1）我們認(rèn)為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項(xiàng)，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補(bǔ)短板。2）依據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)十四五規(guī)劃將循序漸進(jìn)落地，2023年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善。
　　投資主線：中航沈飛、中航光電、航天電器、紫光國微、鴻遠(yuǎn)電子、振華科技、火炬電子、中航高科、撫順特鋼、菲利華、光威復(fù)材、圖南股份。相關(guān)標(biāo)的：航天彩虹、中航西飛、航發(fā)動(dòng)力、中航機(jī)電、中航電子、中航電測、江航裝備、中航重機(jī)、中簡科技、西部超導(dǎo)、航宇科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)公司軍品業(yè)務(wù)下游需求情況不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；相關(guān)公司民品業(yè)務(wù)業(yè)績不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。