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本周行情回顧：本周CS新能車(chē)板塊上漲1.58%，滬深300指數(shù)上漲1.92%，跑輸滬深300指數(shù)0.34個(gè)百分點(diǎn)。其中漲幅居前的個(gè)股包括：德方納米（+13.83%）、均勝電子（+6.40%）、華友鈷業(yè)（+4.00%）、恩捷股份（+3.49%）和法拉電子（+3.38%）；跌幅居前的個(gè)股包括：利元亨（-7.16%）、諾德股份（-4.76%）、天賜材料（-3.40%）、科達(dá)利（-3.00%）和容百科技（-2.92%）。
　　6月新能源車(chē)銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)12%：根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，6月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)78.4萬(wàn)輛和80.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)32.8%和35.2%，環(huán)比增長(zhǎng)9.9%和12.5%，滲透率達(dá)到30.7%。
　　上游資源品價(jià)格小幅波動(dòng)：本周鋰價(jià)小幅下降，碳酸鋰價(jià)格達(dá)30.4萬(wàn)元/噸，較上周同期下降1.3%，氫氧化鋰價(jià)格達(dá)28.0萬(wàn)元/噸，較上周同期下降2.1%；硫酸鈷價(jià)格小幅上漲，價(jià)格達(dá)4.6萬(wàn)元/噸，較上周同期增長(zhǎng)5.7%。硫酸鎳價(jià)格持平。中游主材價(jià)格較上周同期保持不變。
　　投資建議：在度過(guò)前期低基數(shù)下的同比高速增長(zhǎng)后，6月新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比增速放緩，但環(huán)比上看仍實(shí)現(xiàn)10%的增長(zhǎng)，逐月增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯著。而產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，在下游需求修復(fù)的背景下，4月底以來(lái)價(jià)格有所修復(fù)。但整體來(lái)看，隨著供給產(chǎn)能持續(xù)釋放，短期產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)單位盈利仍相對(duì)承壓。后續(xù)隨著部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能持續(xù)出清后，盈利能力逐漸見(jiàn)底，且龍頭公司有望憑借成本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)張市場(chǎng)份額。建議逢低關(guān)注盈利能力相對(duì)穩(wěn)健的電池企業(yè)寧德時(shí)代和億緯鋰能，以及盈利能力有望率先見(jiàn)底的電解液企業(yè)天賜材料和新宙邦等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)超出預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)超出預(yù)期等。