>> 光大證券-港股策略周報(2023年7月第3期)：經(jīng)濟數(shù)據(jù)與政策預期修復并行，港股有望繼續(xù)回暖-230718
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
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| 1055KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
張宇生,劉芳 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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一周市場回顧
港股本周大幅上漲。中國上半年社融數(shù)據(jù)出爐，6月社融規(guī)模增量為4.22萬億元，高于WIND市場平均預期3.2萬億元。社融量超預期反映出6月份核心經(jīng)濟運行出現(xiàn)企穩(wěn)回升現(xiàn)象，這也與LPR降息的預期效果一致。國內(nèi)政策方面，國務院國資委7月13日至14日舉行中央企業(yè)負責人研討班，重點關注新興產(chǎn)業(yè)。7月12日平臺企業(yè)座談會召開，國務院總理指出，在全面建設社會主義現(xiàn)代化國家新征程上，平臺經(jīng)濟大有可為。一方面國內(nèi)政策暖風頻吹，另一方面中美關系階段性緩和。7月15日，美國三大芯片巨頭首席執(zhí)行官（CEO）表示將于下周前往華盛頓與美政府官員和議員舉行會談，游說拜登放棄出臺新的對華芯片出口限制。美國耶倫本周結(jié)束訪華召開發(fā)布會，重申美國不尋求與中國“脫鉤”。因此本周港股市場情緒向好，恒生科技、恒生中國企業(yè)指數(shù)、恒生指數(shù)、恒生綜指、恒生香港35指數(shù)的漲跌幅分別為8.39%、5.81%、5.71%、5.27%和4.66%。
一周熱點事件回顧及點評
國資委研討會重點關注新興產(chǎn)業(yè)，科技股迎來政策預期拉升。國務院國資委7月13日至14日舉行中央企業(yè)負責人研討班。為推動中央企業(yè)加快布局發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，國務院國資委正在深入推進專項行動落地實施，相關工作方案覆蓋新一代移動通信、人工智能、生物技術、新材料等15個重點產(chǎn)業(yè)領域方向。會議強調(diào)要全力以赴發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在科學論證基礎上盡快形成體系化布局，堅持長期主義、穩(wěn)定投入，邊發(fā)展、邊突破、邊布局。政策對新興產(chǎn)業(yè)長期重視，本次會議或?qū)⑦M一步拉高政策預期，總體利好半導體、新能源為代表的科技股。
螞蟻集團完成整改后啟動回購，估值較2018年下降約40%至5671億元，回購比例不超過總股本的7.6%。阿里巴巴聯(lián)交所公告，螞蟻集團將召開股東大會，以批準（除其他事項外）螞蟻集團向其全體股東回購不超過7.6%股份的議案。擬議股份回購價格代表螞蟻集團估值金額約為5671億元人民幣。阿里巴巴集團正在考慮是否參與擬議的股份回購。7月7日晚間，金融管理部門對螞蟻集團處以罰款71.23億元，工作重點從推動平臺企業(yè)金融業(yè)務的集中整改轉(zhuǎn)入常態(tài)化監(jiān)管；支付寶、財付通收金融管理部門巨額罰單，分別被罰沒超30億和近30億。
下周策略前瞻
基本面、消息面、政策面利好頻出，科技股迎來長線布局節(jié)點。7月國資委研討會強調(diào)要全力以赴發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，同時7月12日平臺企業(yè)座談會召開，國務院總理指出，平臺經(jīng)濟大有可為。政策利好暖風頻吹的情況下，AI概念有望繼續(xù)發(fā)展，持續(xù)吸引市場關注度?？萍脊捎型诙嘀乩孟掠瓉碓鲩L節(jié)點。
市場降低對美聯(lián)儲繼續(xù)加息的預期，美國通脹得到有效抑制，港股有望迎來海外資金回流。美國上周首次申領失業(yè)救濟人數(shù)為23.7萬人，預期為25萬人，前值為24.8萬人。CPI同比上漲3%，低于預期的3.1%，前值為4%，總體正在迅速接近美聯(lián)儲指定的2%。市場正在降低對美聯(lián)儲繼續(xù)加息的預期。港股將有望迎來企穩(wěn)回升的窗口期。
風險分析：1、中美關系超預期惡化；2、美元指數(shù)超預期上行；3、中國經(jīng)濟復蘇不及預期。
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