>> 東北證券-杭叉集團(603298)業(yè)績預(yù)告超預(yù)期，持續(xù)受益鋰電全球化-230719
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
李恒光 |
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事件：
近日公司發(fā)布2023半年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2023年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤為7.30~ 8.21億元，同比增長60%至~80%。歸母扣非凈利潤為7.02~ 7.90萬元，同比增加60%~ 80%。
業(yè)績表現(xiàn)亮眼，鋰電化+國際化加速共振。公司預(yù)計2023年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤/扣非歸母凈利潤均同比增高，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。報告期內(nèi)，公司以市場為導(dǎo)向持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極開展國內(nèi)、國際市場營銷，實施“新能源戰(zhàn)略”，有效推動公司綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展。公司電動化、智能化、集成化的趨勢愈發(fā)明顯，整體業(yè)務(wù)實現(xiàn)較好增長。同時原材料價格下降、匯率等因素對公司利潤增長產(chǎn)生積極影響。
鋰電化優(yōu)勢明顯，出口業(yè)務(wù)景氣度有望維持。公司迎合趨勢前瞻性布局新能源產(chǎn)品，加大研發(fā)投入力度。自2018年發(fā)布杭叉全球首款鋰電專用架構(gòu)XC系列鋰電專用叉車以來，杭叉在新能源產(chǎn)品上面不斷突破，先后推出1.5-48t XH系列重工況高壓鋰電叉車，XE系列鋰電專用叉車等產(chǎn)品。公司產(chǎn)品得到海外客戶廣泛認可，公司近日獲歐洲租賃客戶760臺叉車訂單，包括大批量新能源（XE系列鋰電專用）叉車以及越野車、高空作業(yè)車輛等總貨值近1.5億人民幣。）2022年杭叉叉車銷量占全球叉車銷量的10%以上，占國內(nèi)市場的23%以上，其中電動產(chǎn)品銷售超11萬臺。
加大海外布局，逐步走向國際化。2023年6月30日，杭叉集團子公司杭叉澳大利亞有限公司全資收購了杭叉澳大利亞經(jīng)銷商杭叉設(shè)備有限公司。此次收購將進一步擴大杭叉集團在澳洲的版圖和影響力，完善海外銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并提升公司在當(dāng)?shù)氐氖袌龇蓊~和盈利能力。目前杭叉在海外有9家子公司，300多家代理商，銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球200多個國家和地區(qū)。2022年海外營業(yè)收入同比增長70%,產(chǎn)品銷售連續(xù)十年保持行業(yè)出口前列，國際化發(fā)展勢頭迅猛，海外市場前景可期。
投資評級：預(yù)計公司2023-2025年凈利潤分別為14.00億，15.92億和19.16億，對應(yīng)PE分別為17x、15x、12x，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示：海外產(chǎn)品拓展不及預(yù)期；盈利預(yù)測與估值模型失效風(fēng)險
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